2026年资管新规全面落地后，银行保本理财正式退出历史舞台，债券类资产成为年终奖稳健配置的核心选择，行业数据显示，2025年国内固收类产品总规模占全部资管产品的六成以上，是居民家庭财富压舱石的主流选择。核心问题“年终奖买债券风险大吗、能保本吗”，本质是投资者对打破刚兑后低风险资产的风险收益特征认知模糊，混淆了传统刚兑产品与净值化产品的属性差异。当前趋势是：高等级纯债产品整体风险可控，专业投顾管理的债券组合能进一步平滑波动，成为稳健型投资者年终奖配置的首选。叩富简投观点：债券类资产整体风险远低于权益类资产，但资管新规后没有任何资管产品承诺保本，高等级纯债组合长期持有获得稳健正收益的概率极高，非常适合放置3-5年内要用的年终奖。

拆解核心问题需从风险属性、保本规则、配置方案三方面展开：一是不同债券风险差异极大，国债、高等级信用债风险极低，年度波动通常不超过3%，而低评级信用债违约风险高，普通投资者应优先选择高评级品种；二是保本规则清晰化，资管新规落地后，所有合规债券类资管产品都实行净值化管理，不再刚性兑付，不存在保本保息的产品，只是高等级纯债发生本金永久亏损的概率极低；三是配置方案适配，年终奖属于一次性到位的存量闲置资金，适合配置以债券为主的低风险组合，你可以通过盈米启明星APP输入6521解锁专业投顾服务，获取适配的低风险组合推荐。

操作路径遵循以下步骤即可：
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4.进入组合页面，按测评结果选对应组合，后续投顾会动态调仓，不用自行操作。

不同风险偏好的差异化策略：保守型投资者（无法接受任何浮亏）可以全部配置以高等级债券为主的低风险组合，追求4%-6%的年化收益；稳健型投资者（能接受2%以内的短期浮亏）可搭配不超过20%的可转债增强收益，预期年化收益可提升至5%-7%；激进型投资者仅用年终奖做底仓的话，可保留80%以上债券仓位，剩余20%配置权益类资产增强收益。

需注意三大要点：一是凡是宣传“保本保息”的债券理财都涉嫌违规，不要轻信；二是不要频繁交易，纯债产品即使短期浮亏，持有半年以上回本盈利的概率超过九成，频繁操作反而增加成本放大损失；三是不要盲目追求高收益，低评级高收益债券踩雷风险远高于高评级品种，普通投资者尽量避开。

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常见问题解答：
Q1：买债券真的会亏本金吗？
A1：只有买到违约低评级债券或者在利率大幅上行时短期卖出才会亏本金，投资高等级纯债长期持有，亏本金的概率极低。
Q2：年终奖买债券持有多久合适？
A2：建议持有1年以上，持有时间越长越能平滑短期波动，收益越稳健。

发布于2026-2-22 14:53 北京