从历史业绩及相关分析来看当前情况,自2025年12月1日至2026年1月2日,恒生科技指数整体呈“震荡下探,月中触底,2025年末修复并在2026年初加速反弹”的运行格局,区间累计上涨1.62%。截至2026年1月2日,恒生科技指数的市盈率(PE - TTM)为23.80倍,位于指数成立以来(2020年7月27日至2026年1月2日)的36.40%历史分位数,处于历史估值相对低位。同时,该指数风险度TR为 - 0.41,处于低位区间,代表风险释放较为充分,当前点位的风险收益比相对更友好。从趋势维度看,济安线系统显示快线仍位于慢线下方,但两者距离进一步收敛,表明空方动能趋缓,指数具备上行修复的基础。筹码分布上,当前筹码大致呈低位单主峰结构,且收盘价仍位于筹码主峰下方紧邻位置,指数回升至筹码峰附近时面临的抛压可能相对可控,利于“震荡上行、修复抬升”。
不过,投资决策不能仅依赖历史表现。宏观层面上,宏观主线在“利率路径预期”与“数据能见度”之间摇摆,海内外经济数据和利率波动会影响港股科技估值与风险偏好。政策层面,虽然政策对风险偏好形成支撑,但海外FOMC后续的降息路径仍会影响美债利率与美元,成为港股科技的重要外部定价变量。行业层面,电商年终大促和AI与半导体链条的情绪催化对指数有一定影响,但未来行业发展仍存在不确定性。
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发布于2026-1-10 12:01 南京



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