(一)地缘政治
常言道“大炮一响,黄金万两",表明黄金具有明显的避险功能。通过历史回测发现,金价在战争预期至战争爆发初期的避险买需最大。但地缘政治危机对金价的提振作用是短期的,在地缘政治紧张局势好转及消退中,金价将回归至原有的主要趋势。
(二)全球利率
黄金作为无息资产,无法对抗有息资产的吸引力,因此全球利率,尤其是美国利率是影响黄金价格的核心因素之一。当全球处于货币政策宽松(降息)阶段,黄金往往有较好表现;当全球处于货币政策收紧(加息)阶段,黄金往往走弱。
(三)美元指数
美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。由于黄金市场价格是以美元标价的,美元升值令非美国家购买黄金所需成本提高,会促使黄金价格下跌,而美元贬值又会推动黄金价格上涨,因此美元与黄金价格呈现高度负相关性。但在某些特殊阶段,尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期,黄金价格也会摆脱美元影响,走出独自的趋势。
(四)原油
原油是全球工业重要的动力燃料,属于全产业链的上游,原油价格走高会提升各行各业的生产成本。因此,原油是通胀的推动者;而黄金具有抗通胀功能,是通胀的追随者,原油价格波动会进而影响黄金走势。
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发布于2021-7-7 10:54 北京

