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豆粕期货10月份大概率呈震荡偏强走势，核心受供应端不确定性与需求旺季支撑，价格或在3400-3600元/吨区间波动，想获取完整内部策略报告和实时行情跟踪，加我微信就能免费领取。
从支撑价格的核心因素来看，供应端扰动持续存在。国内方面，9月大豆到港量虽维持高位，但部分油厂因设备检修或环保检查导致开机率环比下降3%-5%，豆粕库存连续两周去化，截至10月中旬国内豆粕库存降至65万吨，同比减少12%，市场供应偏紧预期增强。国际方面，南美大豆主产区阿根廷天气干燥引发减产担忧，美国大豆出口销售数据超预期，叠加美豆主产区收获进度慢于往年，国际大豆价格走强带动国内豆粕成本端上移。
需求端的旺季支撑进一步增强价格动能。10月正值国内生猪养殖旺季，生猪存栏量同比增长4.2%，能繁母猪存栏量维持在4100万头以上的合理区间，饲料企业补库需求旺盛，豆粕现货成交活跃度提升，部分地区现货价格已突破3500元/吨。同时，禽类养殖行业回暖，肉鸡、蛋鸡存栏量稳步增加，对豆粕的刚性需求同步增长，有效消化市场供应，为豆粕价格提供有力支撑。
不过，上涨空间仍受部分因素制约。若后期国内大豆到港量超预期，油厂开机率回升将缓解供应压力，可能导致豆粕库存止跌回升。此外，国际原油价格波动影响生物柴油需求，若原油价格下跌，可能削弱美豆需求预期，间接压制豆粕价格。技术面看，豆粕2601合约10月中旬收盘价3480元/吨，上方3600元/吨附近存在前期压力位，短期或面临阶段性回调。
操作上建议回调做多为主，价格回落至3420-3450元/吨区间可轻仓试多，止损设3400元/吨下方；反弹至3580-3600元/吨区间可部分止盈，密切关注大豆到港量、油厂开机率及生猪存栏数据变化。
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需求端的旺季支撑进一步增强价格动能。10月正值国内生猪养殖旺季，生猪存栏量同比增长4.2%，能繁母猪存栏量维持在4100万头以上的合理区间，饲料企业补库需求旺盛，豆粕现货成交活跃度提升，部分地区现货价格已突破3500元/吨。同时，禽类养殖行业回暖，肉鸡、蛋鸡存栏量稳步增加，对豆粕的刚性需求同步增长，有效消化市场供应，为豆粕价格提供有力支撑。
不过，上涨空间仍受部分因素制约。若后期国内大豆到港量超预期，油厂开机率回升将缓解供应压力，可能导致豆粕库存止跌回升。此外，国际原油价格波动影响生物柴油需求，若原油价格下跌，可能削弱美豆需求预期，间接压制豆粕价格。技术面看，豆粕2601合约10月中旬收盘价3480元/吨，上方3600元/吨附近存在前期压力位，短期或面临阶段性回调。
操作上建议回调做多为主，价格回落至3420-3450元/吨区间可轻仓试多，止损设3400元/吨下方；反弹至3580-3600元/吨区间可部分止盈，密切关注大豆到港量、油厂开机率及生猪存栏数据变化。
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发布于2025-10-17 21:43 北京
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