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你好！蝶式套利这个概念听起来复杂，张经理用大白话给你拆解下。简单说就是同时买卖三个不同月份的合约，比如沪铜2405/2406/2407合约组合，通过中间合约与两边合约价差变化来盈利。
具体操作分三步走：
1. 买入1手近月合约（如沪铜2405）
2. 卖出2手中月合约（如沪铜2406）
3. 买入1手远月合约（如沪铜2407）
这种多合约组合套利的关键在于捕捉合约间价差回归。比如最近沪银期货就出现过2406合约与2408合约价差扩大的机会，用蝶式策略就能吃到这块肉。不过要注意，国内商品期货每个品种的活跃合约月份不同，像螺纹钢主力通常是1/5/10月合约组合。
张经理建议新手先用模拟盘练习，文华财经WH6的套利下单功能就很方便。最近我们团队刚用蝶式策略在沪金期货上抓到一波价差回归行情，想了解具体操作细节的话，可以加微信发你《套利实战案例图解》，里面有用沪铝期货做的多合约组合详细操作记录。
记住啊，做套利一定要盯住交易所保证金优惠政策，比如上期所的黄金期货跨期套利保证金就能优惠50%。要是拿不准该选哪几个合约组合，随时点头像找我，现在开户还能领套利专用行情分析模板。
具体操作分三步走：
1. 买入1手近月合约（如沪铜2405）
2. 卖出2手中月合约（如沪铜2406）
3. 买入1手远月合约（如沪铜2407）
这种多合约组合套利的关键在于捕捉合约间价差回归。比如最近沪银期货就出现过2406合约与2408合约价差扩大的机会，用蝶式策略就能吃到这块肉。不过要注意，国内商品期货每个品种的活跃合约月份不同，像螺纹钢主力通常是1/5/10月合约组合。
张经理建议新手先用模拟盘练习，文华财经WH6的套利下单功能就很方便。最近我们团队刚用蝶式策略在沪金期货上抓到一波价差回归行情，想了解具体操作细节的话，可以加微信发你《套利实战案例图解》，里面有用沪铝期货做的多合约组合详细操作记录。
记住啊，做套利一定要盯住交易所保证金优惠政策，比如上期所的黄金期货跨期套利保证金就能优惠50%。要是拿不准该选哪几个合约组合，随时点头像找我，现在开户还能领套利专用行情分析模板。
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发布于2025-9-5 13:24 上海
还有疑问？看看专业认证经理怎么说
方正中期期货：
蝶式套利是同时构建跨期合约的买近卖远、卖近买远组合，持仓规模需匹配对应合约的边际敞口。
资深期货经理：
多合约套利需先明确各合约的价格联动性，通过测算价差偏离度制定交易方向。
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