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溢价率持续扩大（如超过10%）、成交量突然萎缩、基金公司暂停申购，需立即止损。
发布于2025-7-22 12:18 深圳
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期货江经理
期货
帮助2.6万 好评3074 入驻10年+
您好 期货套利不存在“失败的三大流程”这一固定说法，但套利交易失败通常与操作逻辑、执行环节、风险控制的失误相关，常见的失败路径可归纳为以下三类，本质是违背了套利的核心逻辑（价差回归）：
1. 误判价差逻辑，套利基础不成立
套利的核心是基于“合理价差区间”，当价差偏离区间时，预期未来回归获利。若误将非关联品种（如白糖与棉花）当作套利标的，或错判关联逻辑（如忽略政策变动导致供需关系逆转），价差可能持续扩大而非回归，导致套利变成“双向亏损”。
例：认为螺纹钢与热卷价差过高会回归，但实际因基建需求激增，螺纹钢价格涨幅远超热卷，价差持续扩大，持仓亏损加剧。
2. 风险控制缺失，扛单导致亏损放大
套利虽风险低于单边投机，但仍存在价差极端波动（如流动性枯竭、突发事件）。若未设置止损，或重仓操作，当价差偏离预期时，保证金不足可能被强平，小亏损演变成大额亏损。
例：跨期套利中，近月合约因逼仓导致价差异常扩大，未及时止损，账户保证金不足被强制平仓，损失超出预期。
3. 执行环节失误，操作与计划背离
套利需同时开仓/平仓配对合约（如多A空B），若因交易软件故障、手数不匹配（如多10手A但空8手B），或错过最佳平仓时机，会导致套利组合失衡，变成单边持仓暴露风险，最终失败。
例：跨市场套利中，计划同时平掉上海与伦敦的合约，但因网络延迟只平掉一边，剩余单边持仓遭遇价格暴跌，造成损失。
总之，套利失败的关键并非固定流程，而是逻辑错误、风控缺位、操作失误这三类问题的叠加，核心是偏离了“低风险、价差回归”的套利本质。
以上是我的回答，希望对您有所帮助，如果您还有期货相关问题需要了解，直接添加微信或者电话联系，24小时在线，免费解答，祝您投资愉快。
发布于2025-7-22 12:48 北京
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