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国债期货转换因子计算公式是什么？

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国债期货期货

国债期货转换因子计算公式是什么？

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周敏

祝经理祝经理股票

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在以实物方式交割的国债期货交割中，由于可交割债券息票率可以不同，期限也可以不同，各种可交割债券的价格与国债期货的价格没有直接的可比性。为此，引入了转换因子，将可交割债券转换成标准债券进行价格比较。通过转换因子，各种不同剩余期限、不同票面利率的可交割债券均可折算成期货合约标准交割债券。用可交割债券的转换因子乘以期货交割价格得到转换后该债券的价格。

发布于2021-1-27 09:18 成都

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周敏周敏股票

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在计算转换因子时，债券的剩余期限只取3个月的整数倍，多余的月份舍掉（二舍三入）。如果取整数后，债券的剩余期限为半年的倍数，就假定下一次付息是在6个月之后，否则就假定在3个月后付息，此时累计利息应从贴现值中扣掉，以免重复计算.

发布于2014-11-6 09:10 南宁

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资深刘经理资深刘经理股票

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债券的剩余期限只取3个月的整数倍，如果取整数后，就假定下一次付息是在6个月之后，否则就假定在3个月后付息。

发布于2014-11-6 09:17 郑州

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期货刘经理期货刘经理期货

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您好，中国金融期货交易所规定，在计算某种可交割债券的转换因子时，首先必须确定该债券在国债期货到期日的剩余期限，然后以期货合约名义债券利率作为贴现率，将面值为1元的该种债券在其剩余期限内的所有现金流量折算为现值，这个现值就是该债券的转换因子。因此，直观上讲，转换因子实际上是一种债券价格，只不过这种债券价格是通过假定市场收益率为期货票面利率，且收益率曲线为水平时计算出来的对应可交割债券的债券价格。
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发布于2015-3-31 22:12 南京