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纯碱期货的弱势格局短期难改，结合最新市场动态，我认为底部尚未明确形成。以下是具体分析：
供应过剩叠加成本下移，下行压力持续
当前连云港新产能释放，阿拉善二期投产筹备中，检修恢复后行业开工率达82%，周产量增至69.2万吨。而下游光伏玻璃需求疲软，浮法玻璃采购谨慎，库存虽环比降5.3万吨至162.5万吨，但消化速度远低于供应增量。核心矛盾在于：煤炭与原盐价格持续走低（原盐仍有50-80元/吨降幅），氨碱法成本支撑已下移至1100-1150元/吨（较年初降170-200元），这意味着当前1200元附近的价格仍有下跌空间，中期或下探1100元关口。
操作策略与风控要点
1. 空头思路主导：弱势反弹至1400-1450压力区可逢高短空，但绝对低位不宜追空；
2. 底部观察信号：若价格跌破1100且氨碱企业现金流亏损超30%，才可能触发规模减产；
3. 严格移动止损：日线周期下，空单止损设3倍ATR或前高（例如突破1250需离场）。
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供应过剩叠加成本下移，下行压力持续
当前连云港新产能释放，阿拉善二期投产筹备中，检修恢复后行业开工率达82%，周产量增至69.2万吨。而下游光伏玻璃需求疲软，浮法玻璃采购谨慎，库存虽环比降5.3万吨至162.5万吨，但消化速度远低于供应增量。核心矛盾在于：煤炭与原盐价格持续走低（原盐仍有50-80元/吨降幅），氨碱法成本支撑已下移至1100-1150元/吨（较年初降170-200元），这意味着当前1200元附近的价格仍有下跌空间，中期或下探1100元关口。
操作策略与风控要点
1. 空头思路主导：弱势反弹至1400-1450压力区可逢高短空，但绝对低位不宜追空；
2. 底部观察信号：若价格跌破1100且氨碱企业现金流亏损超30%，才可能触发规模减产；
3. 严格移动止损：日线周期下，空单止损设3倍ATR或前高（例如突破1250需离场）。
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发布于2025-6-18 13:28 北京
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