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您好，什么是机构抱团股我来给您解释一下，首先目前A股越来越美股化了，买对了天天牛市，买错了天天熊市，结构性慢牛的行情下，想躺着赚钱就只有一条路可走：做趋势的朋友，与抱团股为伍。其他N条路，[捂脸]要么是死路，要么是苦逼的路，条条大路可以通罗马，但A股躺赚的路只有一条。绝大多数人都不习惯抱团，甚至很多人都以抱团为耻。其实，抱团没什么丢人的，不抱团天天赔钱才叫丢人。因为我们来股市是来赚钱的，不是来找赔的，什么玩法赚钱就怎么玩。讲太多的节操是没用的，“没有公主的命，却一身公主病”，是要不得的。对于我等小散来说，不仅要习惯抱团，更要积极拥抱抱团股，因为抱团已经成为A股的大趋势。既是注册制的必然结果，也是慢牛的必然结果，更是去散户化的必然结果，不学会抱团的生路，那么，就是被消灭的死路。与抱团股为伍，就是与大牛股为伍，与好公司为伍。最近几年的抱团股，几乎都是优秀的上市公司，抱团最紧的那批股票，也都是A股最优秀的上市公司，不仅是各行业的龙头公司，而且都是业绩持续增长的白马股。那么，抱团股都有哪些特征？（1）确定性强：业绩中长期增长高度确定。没有确定性，大资金没有兴趣抱团，对于大资金来说，确定性远比弹性更重要。弹性只有在确定性的基础上才有意义，离开确定性谈弹性，没有任何意义。（2）好赛道的龙头公司：这几年的抱团股，基本都是好赛道的行业龙头，或者细分行业龙头。这几年的A股投资，最重要的是买对赛道买对风格，然后再从好赛道里面选择行业龙头或细分龙头。买对了赛道，意味着成功了80%，买错了赛道，成功率不到20%。我们可以很容易的发现，这几年的抱团股，基本都集中于大消费与大科技之中，即白酒、医药、食品、芯片、消费电子、新能源汽车等优质赛道中，特别是白酒成为了抱团最紧的品种。而强周期性行业，除了恒立、海螺、万华、牧原、三一、紫金、东财等极少数白马周期龙头之外，很少有大资金抱团，基本都是典型的一波流一夜情，因为强周期性行业普遍缺乏确定性，不是好赛道。（3）盈利能力强：大多高毛利率高净利率高ROE，部分公司毛利率净利率不高，但ROE高。高ROE几乎抱团股的普遍特征，部分ROE低于10%的，也是预期未来两三年ROE会大幅提升。（4）高估值低换手：“便宜货没有好货，好货普遍不便宜”，抱团股的估值，除了银行化工等强周期性行业外，不管是PE，还是PB普遍都偏高。而且，抱团股基本都是两三倍PB启动，炒到10倍或更高的PB。另外，抱团股普遍都是低换手，日均换手很少有超过5%的，抱团越紧的，换手越低，筹码越稳定。（5）机构持股比例高：抱团股前十大流通股股东，基本都是清一色的机构，抱团越紧的外资持仓比例越高。而外资持股比例很低或没外资的，很少会被大资金抱团。如何拥抱抱团股？很简单，去好赛道的龙头公司中，寻找业绩增长确定性强、盈利能力强、低换手、机构特别是外资持股比例高的公司即可。对于抱团股来说，估值可以淡化，不必关注太多，重要的是逻辑强硬，只要逻辑不出问题，那么就可以一直抱一直涨。抱团股何时会瓦解？（1）大熊市：“倾巢之下，没有完卵”，大熊市时茅台都会被腰斩，何况其他抱团股。18年的白酒抱团散伙，就是典型的大熊市导致的。（2）逻辑被证伪：行业或公司基本面，出现向下的拐点，逻辑被证伪。抱团股不怕杀估值杀业绩，即使短期被杀了，只要中长期逻辑不出问题，用不了多久股价又会新高，但是怕被杀逻辑，一旦逻辑被证伪，股价就可能崩掉。12年底之后的白酒，今年三季度之后的芯片，都是典型的被杀了逻辑。抱团股可能瓦解，但抱团现象则不会瓦解，因为当一个抱团品种倒下之后，还会新的抱团品种站起来。抱团方法的一个小应用：当我们看好一个好赛道，但却无法确定该板块何时会成为风口时，最简单的方法就是：买入该板块抱团最紧的那个标的。希望能帮到您，如有疑问欢迎找我交流，祝投资顺利！因为不管该板块能否成为风口，抱团最紧的那个标的，股价都会不断新高甚至历史新高，而当该板块成为风口时，抱团最紧的那个标的，仰角就会从45°上升为60°，甚至更高
发布于2021-1-11 16:33 北京
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