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国金量化多因子股票亏损，量化策略还能相信吗？

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国金量化多因子股票亏损，量化策略还能相信吗？

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您好，国金量化多因子股票亏损引发市场对量化策略可靠性的质疑，但单一产品表现不能否定量化投资的科学性与长期价值。量化策略以数据驱动、纪律性强为优势，其短期波动多受市场环境变化、因子失效或策略拥挤度影响，需结合策略设计逻辑与市场适配性理性分析。

市场风格突变加剧策略波动
2024年A股市场呈现三大特征：一是小盘股流动性溢价回落，微盘股指数年内跌幅超30%，量化策略偏好的高换手、高波动标的受冲击；二是市场定价逻辑从“预期博弈”转向“业绩兑现”，量化模型中常用的技术面因子（如动量、波动率）有效性下降；三是极端行情频发（如春节前流动性踩踏）导致模型回撤加剧。国金量化多因子持仓以中小盘成长股为主，短期受风格切换拖累明显。
需强化因子迭代与风控升级
量化管理人需通过三方面优化策略：其一，引入ESG、产业趋势等基本面因子，降低交易型因子权重；其二，建立多频段（日频/周频）因子组合，平滑单一周期波动；其三，动态监控策略拥挤度，提前规避过度暴露的风险敞口。

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发布于2025-5-9 11:16

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资深吴经理股票

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国金量化多因子股票亏损，不能就此判定量化策略不可信。量化策略是用数学模型和算法来制定投资决策，有一定科学性和纪律性。一只基金亏损可能是多种因素导致的。

一方面，市场环境多变，量化模型可能无法完全适应。比如遇到极端行情，模型的历史数据和假设条件会失效，就像去年某些突发的宏观事件，打乱了许多量化策略的节奏。另一方面，量化策略自身也存在局限性，模型可能过于简化市场的复杂性。

要判断是否还能相信量化策略，不能只看一只基金表现。可以多观察其他采用量化策略的基金，分析它们在不同市场环境下的长期业绩。如果大部分都能取得较好的收益，说明量化策略总体是可行的。

对于投资者来说，如果对量化策略有兴趣，可以选择多只量化基金构建投资组合，分散风险。同时，要持续关注量化策略的更新和改进，了解背后团队的专业能力和经验。要是对量化策略不太了解，也可以咨询专业的投资顾问，结合自己的风险承受能力和投资目标，综合考虑是否继续投资量化策略产品。

发布于2025-5-11 14:31 广州

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