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期权到期时，如果不行权，对于期权买方来说，其支付的权利金将全部损失，期权合约失效，不再拥有任何权利。对于期权卖方而言，若买方不行权，其将保留收取的权利金，无需履行合约义务。
发布于2025-4-13 21:08 武汉
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期货林经理
期货
帮助1581 好评111 从业3年
期权到期时，如果不行使权利（即不行权），根据不同的情形梳理的后果如下：
一、买方：
权利金损失：无论是否行权，买方支付的权利金均不予退还。如果到期时不行权，权利金全部损失，这是买方的最大风险。
如果买的是看涨期权（Call Option），若到期时标的资产市价 ≤ 行权价：期权无内在价值，买方放弃行权，损失全部权利金。若市价 > 行权价：买方通常会选择行权（除非交易费用过高），否则权利金作废。
如果买的是看跌期权（Put Option），若到期时标的资产市价 ≥ 行权价：期权无内在价值，买方放弃行权，损失权利金。若市价 < 行权价：买方通常会选择行权，否则权利金作废。
如果买的是美式期权，到期会自动行权：部分交易所（如美股）对处于实值状态的期权（如看涨期权市价高于行权价）会默认自动行权，除非投资者提前声明放弃。
二、卖方
卖方在卖出期权时已收取权利金，无论买方是否行权，权利金均归卖方所有。
但如果买方选择行权，卖方必须按约定履行义务。
总结下，不行权的后果是买方损失权利金，卖方保留权利金但承担履约风险。投资者需在到期前：
关注持仓的实值/虚值状态；发布于2025-5-16 12:22 鹰潭
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