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股票代表的是持有者的股东权。这种股东权的直接经济利益，表现为股息、红利收入。股票的理论价格，就是为获得这种股息、红利收入的请求权而付出的代价，是股息资本化的表现。
静态地看，股息收入与利息收入具有同样的意义。投资者是把资金投资于股票还是存于银行，这首先取决于哪一种投资的收益率高。按照等量资本获得等量收入的理论，如果股息率高于利息率，人们对股票的需求就会增加，股票价格就会上涨，从而股息率就会下降，一直降到股息率与市场利率大体一致为止。
按照这种分析，可以得出股票的理论价格公式为：
股票理论价格=股息红利收益÷市场利率
不过这个公式成立是有条件的：假设公司不再外延式扩张、假设公司永续经营、假设公司按照固定比例分红、假设市场利率永远不变。
下面我们就通过例子来说明这种计算方法：
【例1】假设某人在深市购买了某公司上市股票1000股，每股20元，预期每年可获3%的股息，而当银行存款利息率为2%。如果没有其他因素影响，1年后这位投资者购买的1000股股票的价格应为多少元?
套用公式来计算一下：20×1000×3%÷2%=30000元。答案是1年后这1000股股票的价格应为30000元
【例2】某股民持有每股面值100元的股票1000股，预期股息率为3%，当其他条件不变，同期银行存款利息从2.5%降为2%时，他的股票升值或贬值多少元?
(100×1000×3%÷2%)-(100×1000×3%÷2.5%)=30000(元)
答案是同期银行存款利息从2.5%降为2%时，他的股票升值30000元。
静态地看，股息收入与利息收入具有同样的意义。投资者是把资金投资于股票还是存于银行，这首先取决于哪一种投资的收益率高。按照等量资本获得等量收入的理论，如果股息率高于利息率，人们对股票的需求就会增加，股票价格就会上涨，从而股息率就会下降，一直降到股息率与市场利率大体一致为止。
按照这种分析，可以得出股票的理论价格公式为：
股票理论价格=股息红利收益÷市场利率
不过这个公式成立是有条件的：假设公司不再外延式扩张、假设公司永续经营、假设公司按照固定比例分红、假设市场利率永远不变。
下面我们就通过例子来说明这种计算方法：
【例1】假设某人在深市购买了某公司上市股票1000股，每股20元，预期每年可获3%的股息，而当银行存款利息率为2%。如果没有其他因素影响，1年后这位投资者购买的1000股股票的价格应为多少元?
套用公式来计算一下：20×1000×3%÷2%=30000元。答案是1年后这1000股股票的价格应为30000元
【例2】某股民持有每股面值100元的股票1000股，预期股息率为3%，当其他条件不变，同期银行存款利息从2.5%降为2%时，他的股票升值或贬值多少元?
(100×1000×3%÷2%)-(100×1000×3%÷2.5%)=30000(元)
答案是同期银行存款利息从2.5%降为2%时，他的股票升值30000元。
发布于2020-8-14 09:37 杭州
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