您好,沪深300ETF期权和股指期权有以下几点不同点:
1、合约标的的类型不同。
ETF期权的标的为股票指数ETF,沪深300ETF期权标的为上市的300ETF、上证50ETF期权标的为50ETF。
股指期权的标的物为股票指数,沪深300指数期权标的为沪深300指数。
ETF跟踪指数走势,ETF与指数的走势一般具有高度关联。由于分红派息、非完全复制等ETF管理人行为和市场流动性水平、申赎成本、效率等市场因素,使得ETF走势和价格与标的指数走势和点位存在些许差异。
2、合约月份的不同:
ETF期权——50ETF期权、沪深300ETF期权,合约的到期月份都是一样的,都是当月、下月、当季月、隔季月。
比如现在是12月6日,那么市场上存续的月份就是12月、1月、明年3月、明年6月合约。
股指期权——中金所300指数期权的合约月份为6个——当月,下面两个月份,以及随后的三个季月。
比如现在是12月6日,那么市场上存续的月份就是12月、1月、2月、明年3月、明年6月、以及明年9月。
3、合约到期日不同:
ETF期权——ETF期权的合约到期日,都是到期月份的第4个星期3(遇法定节假日顺延)
股指期权:——300指数期权合约到期日:到期月份的第3个星期5(同中金所股指期货)
4、行权价格不同:
盘面上的行权价格分布,国际上也通常是两种挂牌方式:
ETF期权——目前ETF期权是“M-1-M”的挂牌方式,即一个平值期权,确保至少有M个实值期权和M个虚值期权;
股指期权——中金所300指数期权是“N倍涨跌幅”的挂牌方式,即设置一个涨跌幅a%,所有行权价分布介于标的结算价加上N*a%与减去N*a%之间。
5、最小报价单位不同:
ETF期权——50ETF期权、沪深300ETF期权,报价单位都是“元,交易时盘口的最小价差是0.0001元。
股指期权——中金所300指数期权的报价单位是“点,交易时盘口的最小价差是0.2点。
6、合约规格不同:
ETF期权——50ETF、300ETF期权的合约规格都是10000份/张合约。
股指期权——中金所300指数期权的合约规格是每点100元,也就是大家盘面上看到的单价在实际成交时都是乘以100。
目前300ETF的价格差不多为3.96元左右,那一张合约对应的市值为:3.966元*10000=39660元的市值。
而沪深300指数目前的点位大约在3902点,那一张合约对应的市值为:3902点*100元=390200元的市值。
7、交割方式不同:
ETF期权为实物交割,期权到期之后行权得到的是对应的ETF基金份额。
股指期权为现金交割,期权到期之后行权是现金的交收。
发布于2019-12-16 18:41 北京