期货,指的是一种远期的“货物”合同。实际上就是承诺在将来某一天买进或卖出一定量的“货物”。当然这样的“货物”可以是大豆、铜等实物商品,也可以是股指、外汇等金融产品。
期权,是一种选择权,指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。简单而言,对买方来说,它是一种“未来”可以选择执行或者不执行的“权利”。而期权的卖方只负有期权合约规定的义务。
期权与期货都是标准化合约,它们之间主要有以下几点不同:
(1)买卖双方的权利和义务不同。期权是单向合约,买卖双方的权利与义务不对等。买方有以合约规定的价格买入或卖出标的资产的权利,而卖方则被动履行义务。期货合约是双向的,双方都要承担期货合约到期交割的义务。
(2)履约保证不*同。在期权交易中,买方最大*的亏损为已经支付的权利金,所以不需要*支付履约保证金。而卖方面临较大风险*,可能亏损无限,因而必须缴纳*保证金作为担保履行义务。而在*期货交易中,期货合约的买卖双方都要交*纳一定比例的保证金。
(3)保证金的*计算方式不同。由于*期权是非线性产品,因而保证金非比例*调整。对于期货合约,由于*是线性的,保证金*按比例收取。
(4)清算交割方式不同。当期权*合约被持有至行权日,期权买方可以选择行权或者放弃权利,期权的卖方则只能被行权。而在期货合约*的到期日,标*的物自动交割。
(5)合约价值不同。期权合约本身有*价值,即权利金。而期货合约本身无价值,只是跟踪标的价格。
(6)盈亏特点不同。期权合约的买方收益随市-场价格的变化而波动,但其最大亏损只*为购买期权的权利金。卖方的收益只是*出售期权的权利金,亏损则是不固定的。在*期货交易中,买卖双方都*面临着无限的盈利与亏损。
发布于2019-10-10 12:15 北京
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