您好,支持etf套利交易的。ETF套利原理
也许一切要从ETF套利交易开始说起。据记者了解,这项交易模式在国内券商中比较普遍,甚至大型的私募基金也在做这种交易。
ETF套利交易原理通俗地说,就是一价原则,同一件产品在不同的市场有不同的价格,通过利用这些价差来获得盈利。比如上证50ETF对应的是上证50指数成份股所组成的一揽子股票组合,组合中各只成份股权重不同,而不同的权重造成了一个兑换比例,投资者可以通过这种比例获得ETF份额,同时这些ETF份额也可以像股票一样在二级市场上交易。
于是ETF套利就有两种交易顺序,一种是从股票二级市场购入一揽子股票,按照一定比例兑换成ETF份额,然后在ETF二级市场上卖出份额,这样的前提是一揽子股票价格比ETF价格低,所谓溢价;另一种则刚好相反,从ETF二级市场买入份额,按照一定比例兑换成一揽子股票,再拿到股票二级市场卖出,这样的前提是ETF价格低于一揽子股票价格,所谓折价。
以光大证券操作ETF套利为例,8月16日上午,套利交易指令已经成交了72.7亿元股票,这说明光大证券正在进行溢价套利,希望用一揽子股票组合兑换ETF份额,并卖出ETF份额。
该公司公告称,捅娄子的策略投资部在当天卖出了18.5亿元的50ETF、180ETF,如此计算尚有近54亿元的误操作股票没有处理,按照上述套利原则,这有可能是当日的溢价套利空间已经消失。
无风险处出风险
在ETF套利交易中,盈利由三个变量决定:股票价格、兑换比例、ETF价格。然而,人为监测这些变量非常困难,由于市场的波动,套利空间往往很小且转瞬即逝,因此ETF套利需要高频交易模式的配合。
总体来说ETF套利与高频交易都属于量化投资的范畴,只是后者更像实现前者的一个工具——高频交易就是通过计算机进行程序化交易的投资策略,这种投资策略只需要人为地设定好相关参数,编好程序,让交易在一定的条件下触发,就可以高枕无忧。而一天以内交易可以多次进行,ETF套利就是这样靠累计小收益而获得稳定大收益的。
发布于2019-8-30 16:56 北京
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