卖出看跌期权，通常被称为写看跌期权或卖空看跌期权，是一种金融交易策略，用于预测市场或特定资产的价格将会上涨，或者至少不会跌破某一特定水平。在这种策略中，投资者出售（或写）看跌期权，收取权利金，并承诺在期权到期时履行合约义务，即以约定的执行价格购买资产。

当卖出看跌期权后，如果市场走势如投资者所预期，资产价格并未跌至执行价格以下，期权买方可能不会行权，这时投资者可以保留收取的权利金作为利润。然而，如果资产价格下跌，跌至执行价格以下，期权买方可能会选择行权，这时投资者就需要按照执行价格购买资产。

如果看跌期权被行权，投资者将按照执行价格购买资产，此时他们的持仓将变为期货多头。这意味着投资者持有期货合约的多头头寸，期望资产价格未来会上涨，从而能够以高于购买价格的价格卖出资产，从而赚取差价。

例如，假设投资者卖出了1手某商品的看跌期权，执行价格为5000元。期权到期时，商品的市价为5200元。在这种情况下，期权买方会选择行权，投资者必须以5000元的价格购买商品。然而，由于市场价格为5200元，投资者可以立即以5200元的价格将商品卖出，从而赚取200元的利润（5200 - 5000 = 200）。

需要注意的是，卖出看跌期权行权后成为期货多头并不意味着投资者一定会盈利。如果资产价格继续下跌，投资者可能需要承受更大的亏损。此外，卖出看跌期权还可能面临时间价值衰减的风险，即期权可能变得一文不值，如果资产价格在期权到期前未跌至执行价格以下。

总之，卖出看跌期权行权后成为期货多头，是一种预期市场或资产价格将上涨或保持稳定的交易策略。这种策略可以带来利润，但也伴随着风险，因此投资者在采用这种策略时需要谨慎，并考虑到可能的市场波动和自身的风险承受能力。

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发布于2024-1-31 18:00 上海

您好，卖出看跌期权被行权，得到的是对应期货多头。这表明如果您卖出了一张看跌期权，并且对方行使了他的权利，则您将会变成相应标的资产的多头。

其次买入和卖出等量的看跌期权被称为期权策略中的组合策略，具体来说是一种被称为"垂直价差"或"蝶式"（Butterfly）的期权策略。这种策略涉及同时买入一个看跌期权合约，并卖出两个不同行权价的看跌期权合约，然后再买入一个更低行权价的看跌期权合约。这样的组合策略旨在在特定的行权价范围内实现收益。

相比之下，期货多头头寸是指投资者在期货市场上买入合约，因为期货合约具有无限的风险和收益潜力。在期货多头头寸中，投资者购买期货合约，希望标的资产价格上涨，以实现盈利。


尽管期权策略中的组合策略和期货多头头寸都涉及买入和卖出合约，但它们的目标和风险特征不同。期权策略旨在通过组合不同的期权合约来实现特定的投资目标，例如对冲风险、限制损失或利用特定市场预期。

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发布于2024-12-10 11:58 北京