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有老师可以解读下纳科诺尔坤压锂电池生产对上市的影响吗？

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有老师可以解读下纳科诺尔坤压锂电池生产对上市的影响吗？

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你好，深耕电池辊压23年的“小巨人”，市占率国内第一。公司成立于2000年，是行业领先的辊压机制造商，主营产品为各类新能源电池的极片辊压机及其他用途（如高分子材料、碳纤维、粉末冶金、贵金属压延等）辊压机。主要客户包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、远景动力、松下、日立等国内外知名电池生产企业及电池应用厂商，市场区域覆盖中国、美国、日本、韩国、西班牙、瑞士等20多个国家和地区，目前已成为国内锂电辊压设备市占率第一企业。2022年，公司实现营收7.56亿元，yoy+94.25%，归母净利润1.13亿元，yoy+284.64%，毛利率达到新高27.89%，2020到2022年的净利润CAGR达到145.03%，盈利能力快速提升。

1)新能源电池产能持续扩张，上游设备发展势头强劲。根据高工锂电数据，在全球市场的持续增长带动下，2022年中国锂电池市场出货量达到658GWh，同比增长101.1%。海内外需求同步扩张带动锂电出货量持续增长，2022年中国锂电生产设备市场规模约为1,000亿元，同比增长70.1%。锂电设备市场规模快速增加得益于海内外锂电下游产业的高速拓展。

　　2)辊压是电池生产关键环节，行业呈头部化集中趋势。2022年中国锂电辊压设备市场达32亿元，同比增长77.8%。2022年锂电池新增产能达480GWh，较上年增长超100%。宁德时代等头部企业也加快海外市场布局海外市场，需求进一步扩大。中国锂电辊压设备市场预计将持续扩大，至2025年预计将达到60亿元。2022年辊压设备头部企业市占率为65%，市场集中度较2021年进一步提升。

中泰证券首席证券师冯胜给出的投资建议是：次发行价为15元/股，对应PE（TTM）倍数为8.9倍（考虑超额配售选择权），低于可比公司均值。目前无市场一致盈利预期，基于锂电产能释放以及下游产业出海政策利好，下游产业对锂电设备的需求不断提升，锂电设备市场规模的扩大和市场需求的增长将持续推动公司发展。同时随着公司募投的逐步落地将会带来技术升级和营运能力的提升，巩固已有的技术和规模优势，有利于增强公司的市场竞争力，助力公司长远发展。

从技术层面看

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