你好,ETF能够做套利交易主要是由于ETF实行一级市场申购赎回与二级市场交易同步进行的制度,在ETF二级市场交易价格与基金份额参考净值(IOPV)二者之间存在差价,由于存在这种价差,ETF就会产生套利,目前ETF主要有以下几种套利方式:
1.折价套利
当二级市场ETF交易价格<其基金份额参考净值(IOPV)即ETF折价交易的时候,投资者可以通过在二级市场低价买进ETF,然后在一级市场赎回(高价卖出)份额,再于二级市场上卖掉股票而实现套利交易。
2.溢价套利
当二级市场ETF交易价格>其基金份额参考净值(IOPV)即ETF溢价交易的时候,投资者可以在二级市场买进“一揽子股票”,于一级市场按份额净值转换为ETF(相当于低价买入ETF)份额,再于二级市场上高价卖掉ETF而实现套利交易。
折价套利会导致ETF总份额的减少,溢价套利会导致ETF总份额的扩大。但套利机制的存在将会迫使ETF二级市场价格与净值趋于一致,在正常情况下,套利活动会使套利机会消失。
3.延时套利
ETF的延时套利充分利用了ETF交易规则,主要是通过在相对低点申购或买入ETF,在相对高点时再将ETF卖出或赎回,从而变现地实现股票T+0交易。延时套利能否成功更看重指数短期的走势,风险相对更大。在实际操作中,为了确保收益的稳定性,减少风险,一般是当天完成一个交易轮回。
比如,当盘中市场大幅下挫时,投资者可以先在低点买入一篮子股票,然后换成ETF基金份额,待出现盘中反弹时迅速抛出ETF基金份额,从而变相实现T+0交易。或者投资者可以先在低点买入一定数量(最小赎回单位整数倍)的ETF,把ETF赎回成一篮子股票组合,待出现盘中反弹时将一篮子股票组合在市场中卖出。
以上是关于ETF套利方式的详细介绍,希望对你有所帮助,祝您投资顺利!
发布于2023-11-10 10:02 芜湖