玉米2401合约为什么下跌?什么原因?

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玉米2401合约为什么下跌?什么原因?

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汪宇

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您好，玉米期货2401合约下跌的原因可能有以下几点：

供需关系：玉米市场的供需关系是影响玉米期货价格的重要因素之一。如果玉米供应过剩，而需求不足，那么玉米期货价格就可能下跌。
季节性因素：玉米生长和收获的季节性特点也可能对玉米期货价格产生影响。在玉米收获季节，供应量增加，而需求相对减少，这可能导致玉米期货价格下跌。
宏观经济环境：国内外宏观经济环境的变化，如经济增长、通货膨胀、汇率波动等，也可能对玉米期货价格产生影响。
政策调控：政府部门可能会采取一些政策调控措施，以保障市场的稳定运行。例如，调整进口政策、增加储备等。这些措施可能会对玉米期货价格产生影响。
市场情绪：投资者的情绪和市场氛围也可能对玉米期货价格产生影响。如果投资者对市场前景感到悲观，那么他们可能会卖出期货合约，导致玉米期货价格下跌。

需要注意的是，以上只是一些可能影响玉米期货2401合约价格走势的因素，具体的价格走势还需要结合市场情况进行分析。投资者在进行期货交易时，需要充分了解市场情况，掌握投资技巧，以降低风险并获得收益。

发布于2023-10-11 10:12 北京

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汪宇汪宇期货

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您好，关于“玉米2401合约为什么下跌?什么原因?”资深期货经理汪宇给出如下回答：

9月下旬以来，国内新季玉米陆续上市叠加饲用定向稻谷陆续供应，谷物市场供应偏紧格局有所缓解，国内玉米价格也呈现下跌趋势。以鲅鱼圈港为例，玉米价格从此前的2840元/吨跌至目前的2620元/吨。综合考虑新作玉米产量及四季度玉米替代品供应情况，建议关注农户售粮节奏，降低玉米敞口头寸以防范价格下跌风险。

关注农户卖粮节奏

根据机构数据，今年国内玉米种植面积和单产都小幅增加。其中，全国玉米种植面积同比增幅为1.85%，玉米单产同比提高4.5%。综合计算玉米面积和单产增幅可知，今年国内玉米产量同比增幅约为6.4%，即约1650万吨。

在玉米产量增加的同时，新年度国内玉米需求并不会同步增加。

玉米深加工方面，预计明年玉米深加工新增投产项目较为有限。根据预估数据，2023/2024年度国内玉米深加工耗用玉米量约为6900万吨，低于2022/2023年度的7100万吨。

饲用需求方面，今年生猪养殖持续亏损以及能繁母猪存栏持续去化，意味着明年生猪出栏量或低于今年。基于此，明年猪料产量或呈现下降趋势。由于预期新年度猪料产量同比下降且其占饲料总产量比重较高，因此对新年度玉米饲用需求保持谨慎乐观。在玉米产量增加的同时，玉米需求未同步增加，这导致玉米产需缺口同比是缩小的。基于此，新年度玉米价格重心大概率下移。但是，在新粮上市期间我们需要重点关注农户卖粮节奏，因为这会直接影响玉米价格阶段性走势。

下游采购可选物料多

四季度玉米替代品供应环比增加，下游饲料企业可选物料较为充裕。国内方面，主要是饲用定向稻谷供应，截至9月28日，饲用定向稻谷累计成交量约为1478万吨。假设华中区域饲用定向稻谷成交量为300万吨，那么东北区域饲用定向稻谷成交量则为1178万吨。考虑东北区域物流及饲用稻谷实际替代等因素，我们估算约有950万吨饲用定向稻谷结转到四季度并形成有效供应。

进口方面，主要是进口玉米、高粱及大麦等谷物替代。参考统计数据，预估10—11月份我国采购巴西玉米到港数量分别为265万吨、200万吨。除了巴西玉米之外，我国也在陆续采购美国和乌克兰新作玉米。参考美国农业部公布的玉米销售报告，截至9月28日我国已采购美国新作玉米数量为77.9万吨。按照当前美玉米周度发运数据，预估未来1—2月美玉米到港量将增加至50万吨/月，高于此前预估数据。综合考虑巴西、美国及乌克兰玉米采购进度，我们预估四季度进口玉米到港量将处于阶段性高位。需要说明的是，进口玉米中有一部分是进入储备的。除了进口玉米之外，进口高粱和大麦在四季度到港也会增加。综合考虑国内和国外玉米替代品实际供应可知，四季度替代品供应相较于三季度是明显改善的。

综上可知，新年度玉米产需缺口是缩小的，四季度由于新作玉米集中上市及替代品供应量阶段性增加，下游用粮企业可选物料是较多的。价格方面，目前北方港口玉米2600元/吨价格处于中性水平。考虑到仓储成本及远月玉米价格，预估当前价格下饲料企业不会大量建立玉米库存。

但是，从农户种植成本及能量谷物价差角度考虑，当北方港口玉米价格跌至2500元/吨时，玉米价格处于低估区间。基于此，建议玉米市场参与者在新粮上市期间，应保持谨慎态度，积极关注农户售粮节奏，以此来制定相应的购销方案。

以上就是关于“玉米2401合约为什么下跌?什么原因?”的回答。欢迎点击的头像在此添加微信或电话联系我，我会实时更新一些期货上的碎片化小知识，资深期货公司客户经理汪宇竭诚为你服务，祝生活愉快，也希望能够通过我的资讯帮助让您在期货市场上一路长虹！

发布于2023-10-11 09:12 中卫

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玉涛经理玉涛经理期货

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您好，玉米2402合约下跌的原因是这样的，最近几天小麦价格塌方式下跌，差不多都在100元/吨，目前，华北黄淮一部分制粉企业，收购报价跌破了1.5元/斤，直接回到了去年新麦上市的价格，市场恐慌加剧，目前山东、河南已经有部分饲料企业开始挂牌收购小麦，如，山东凤祥饲料厂今天12点起，小麦收购价为1.515元/斤，这对玉米市场，形成了一个较大的心理压力，也是导致玉米价格下跌的直接原因。

从昨天下午到今天上午，下调收购玉米的企业范围明显增加，另外，上周连续4天进口美国玉米，数量超过200万吨，21日又进口了13.6万吨，这也是一个重要的因素。

还有就是期货价格相对现货，对市场情绪的反应，一-般会成倍的放大，对预期因素的反应会更加敏感，而且运行的节奏有时候会与现货错位，这也是它的一个特征。另一方面应该跟国际市场关系较大，美国这段时间以来持续加息，引发市场对经济衰退的担心，而近期美国个别银行出现的问题，让人联想到了金融危机的问题，引发了投资者，对系统性风险顸期的增加。

加上最近国际小麦和玉米价格都出现了比较大的跌幅，均对国内市场产生了一定的影响。而后期来看，小麦的下跌短期会对玉米形成明显压力，特别是最近两天随着农户余粮减少，玉米下跌空间将会受到抑制。另外，目前小麦已经有了较大的跌幅，经过恐慌之后，小麦趋稳的可能性正在增加，对玉米也将形成支撑。

以上就是关于您问题的答案，希望我的回答对您有帮助，如果有什么不明白的，点击微信添加好友或者电话都可以免费咨询，24小时在线服务。

发布于2024-4-15 11:40 北京

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资深陈经理资深陈经理期货

帮助676 知无不言经验丰富

主要还是供需的问题，新粮供应即将增加，供应端充分，需求端收购一般，导致玉米价格震荡走弱。

如果需要及时的信息交流咨询，可以添加微信，随时交流探讨！

发布于2023-10-11 09:15 阿拉尔

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贾经理贾经理期货

帮助2794 好评625 响应及时

芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周二下跌，市场焦点转向USDA月度报告。隔夜玉米2401合约收涨-0.47%。美国农业部发布的作物周报显示，截至周日，玉米收割工作完成34%，与市场预期相符，一周前为23%，去年同期29%，五年均值31%。美玉米收割进度较好，上市压力逐步增加，牵制美玉米市场价格。国内方面，东北地区新玉米丰产预期较强，且新玉米水分偏高，粮质混杂，烘干塔随收随走，加工企业建库积极性不高。华北黄淮产区前期新粮集中上市，新玉米价格明显低于去年同期，基层种植户观望氛围浓厚，出粮积极性转弱，贸易商逢低建库现象增多，玉米流通缩量，压价情绪转弱，跌势有所放缓。整体而言，在新粮上市压力下，现货市场表现较弱。盘面来看，在现货价格偏弱影响下，期价维持偏弱趋势。不过，对于2401合约而言，盘面价格接近成本位附近，继续下跌空间或将有限，激进者可尝试轻仓试多。
你好，以上资讯均来源瑞达研究院提供的及时资讯，仅供参考，不作为入市建议。请添加我的微信获取更多资讯。

发布于2023-10-11 10:07 成都

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