您好,金融市场是一个充满诱惑的市场,而期货又以其独特的保证金交易与T+0交易缔造了无数的财富神话。正因为如此,期货成为继基金、股票、地产等传统投资方式以外的新热门,特别是2010年4月16日以来,伴随着股指期货的推出,期货更是被越来越多的投资者所接受和青睐。然而,却有不少初次入市的投资者,由于对期货的风险认识不足,急于求成、满仓交易,常面临被强行平仓的风险。
那么,什么叫强行平仓?强行平仓的适用条件是什么?强行平仓的后果又是如何认定的?
何谓强行平仓?所谓强行平仓,是指仓位持有者的第三人(期货交易所或期货公司)强行了结仓位持有者的仓位,又称被斩仓或被砍仓。在期货交易中发生强行平仓的原因较多,比如客户未及时追加交易保证金,违反交易头寸限制等规定、政策,交易规则临时变化等。最常见的当属因客户交易保证金不足而发生的强行平仓。具体而言,是指客户持仓合约所需的保证金不足,而其又未能按照期货公司的通知。及时追加相应保证金或者主动减仓,且市场行情仍朝持仓不利的方向发展时,期货公司为避免损失扩大而强行平掉客户部分或全部仓位的行为。强行平仓是期货交易中引发纠纷较多的环节,为清楚说明,以下我们将举例进行剖析。
对期货公司来说,如果客户不追加保证金,期货公司即享有强行平仓的权利,但这一权利在行使的时候受到一定的制约。根据《期货交易管理暂行条例》第41条及其他法规的规定,强行平仓需具备以下条件:一是客户交易保证金不足,已超出风险控制底线,且市场行情继续往持仓不利的方向发展。这是期货公司为保护自身利益、防止损失扩大而实施强行平仓的基本前提。二是正确履行追加保证金的通知义务。这是期货公司实施强行平仓的必经程序。三是追加保证金的时间和数额应该合理。结合《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第39条的规定,期货公司要避免客户损失的扩大,不能因此而造成客户更大的损失,平仓数量要与应增加保证金比例相当,不能过多地平掉客户的持仓。如果平仓量过大则应当认定为超量平仓,期货公司对超量平仓部分承担赔偿责任。
在市场行情剧烈波动的情况下,投资者满仓交易是导致被强行平仓的罪魁祸首,因此,投资者在期货交易过程中应合理控制仓位,不要妄图“一口吃成一个胖子”,避免酿成被期货公司强行平仓的悲剧。
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发布于2023-9-19 14:37 南京
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