它是套利交易中的一种合成形式,整个套利涉及三个合约。顾名思义,蝶式套利像蝴蝶一样,翅膀是要对称于身体两侧的。在期货套利中的三个合约是较近月份合约,远期合约以及更远期合约,我们称为近端、中间、远端。
蝶式套利的策略就是买入(或卖出)较近月份合约,同时卖出(或买入)居中月份合约,并买入(或卖出)远期月份合约,其中,居中月份合约的数量等于较近月份和远期月份数量之和。这相当于在较近月份与居中月份之间的牛市(或熊市)套利和在居中月份与远期月份之间的熊市(或牛市)套利的一种组合。例如,套利者买入2份5月份玉米合约、卖出6份7月份玉米合约的同时买人4份9月份玉米合约,或者卖出2份5月份玉米合约、买入6份7月份玉米合约的同时卖出4份9月份玉米合约,这均是蝶式套利操作。因为较近月份和远期月份的期货合约分居于居中月份的两侧,形同蝴蝶的两个翅膀,因此称之为蝶式套利。
发布于2018-11-29 11:19 南京