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11月9日晚间消息，证监会联合财政部、国资委发布《关于支持上市公司回购股份的意见》，正式明确了A股上市公司进行回购的三种情况。《关于支持上市公司回购股份的意见》的推出，将大大加强上市公司回购自家股份的意愿。未来资本实力雄厚的公司将可以通过自有资金来维护股价，A股可能就此迎来真正的价值投资时代。
具体来看，证监会新明确了三种回购公司股份的情况，分别是依法支持各类上市公司回购股份用于实施股权激励及员工持股计划的情况；鼓励运用其他市场工具为股份回购提供融资等支持的情况；当上市公司股价跌破净资产或者20个交易日内股价跌幅累计达到30%的公司，被允许开启护盘式回购。
在公布的三条新规中，尤其是第三条对于A股上市公司而言影响最大。按照此前的规定，公司不能通过回购股份来提升自身的股价，就算公司拥有很多的资产，且股价已经被严重低估，但由于之前回购机制的不健全，导致公司只能眼睁睁的看着股价下跌。所以才导致很多公司为了维护股价，被迫的搞了很多并购重组或者蹭热点概念的业务，这也就使得之前的市场氛围过于投机，投资者想要价值投资却苦于无门。
证监会正式允许上市公司开启护盘式回购意味着，未来只要公司资本实力雄厚，当股价超跌的时候，就可以通过自有资金来回购公司的股份，从而增加了股东的每股价值，间接的维护了股价。新规的实施会让未来好公司受到投资者追捧，因为公司可以有资金去回购，而此前炒作型的公司或者现金流紧张的公司可能会失宠，毕竟囊中羞涩，股价下跌也不能回购。
可以说，回购是很好的一种提升股价的方式。大家都知道股神巴菲特的公司伯克希尔-哈撒韦的股价已经高达33.32万美元/股，简简单单的一股股票就可以购买一间房子。那么很多人会质疑，为何伯克希尔-哈撒韦的股价如此之高呢？其实原因就在于巴菲特持之以恒的回购。在巴菲特的公司中，他从来不进行股权拆分以及现金分红，因为在他看来没有人比他自己投资更在行，保留现金在公司才是最好的赚钱之道。那么他怎么回报股东呢，就是通过股权回购并注销，在持续数十年的回购中，伯克希尔-哈撒韦的整体股份越来越少，所以才会有如今让人咋舌的股价。
在我看来，证监会的回购新规无疑为A股开启了一扇真正的价值投资大门，当公司股价过低时，就可以通过回购股份的方式提升股东的权益，这一定程度上会让投资者更加青睐有着资本实力的公司。美国股市之所以很多年来可以持续繁荣，很重要的一点就是他们有多种对于公司回报股东的方式，尤其是积极的回购会提升公司在投资者中的形象，而投资者也会更愿意去持有哪些积极回购公司的股票，从而出现良性循环，使得股市走向健康之路。
个人十分看好这次落地的股份回购新规，这就好像是一面照妖镜，可以直接看出到底谁是好公司谁是差公司，未来公司也不再害怕股价的下跌，当股价下跌过多时就可以开启回购。所以，目前A股的风格正在转换，我认为属于A股的价值投资时代即将开启。未来，作为理性的投资者我们一定要多去留意观察公司的质地，不要去盲目的想要通过炒作赚钱，毕竟资本投资市场风险还是很大的。
具体来看，证监会新明确了三种回购公司股份的情况，分别是依法支持各类上市公司回购股份用于实施股权激励及员工持股计划的情况；鼓励运用其他市场工具为股份回购提供融资等支持的情况；当上市公司股价跌破净资产或者20个交易日内股价跌幅累计达到30%的公司，被允许开启护盘式回购。
在公布的三条新规中，尤其是第三条对于A股上市公司而言影响最大。按照此前的规定，公司不能通过回购股份来提升自身的股价，就算公司拥有很多的资产，且股价已经被严重低估，但由于之前回购机制的不健全，导致公司只能眼睁睁的看着股价下跌。所以才导致很多公司为了维护股价，被迫的搞了很多并购重组或者蹭热点概念的业务，这也就使得之前的市场氛围过于投机，投资者想要价值投资却苦于无门。
证监会正式允许上市公司开启护盘式回购意味着，未来只要公司资本实力雄厚，当股价超跌的时候，就可以通过自有资金来回购公司的股份，从而增加了股东的每股价值，间接的维护了股价。新规的实施会让未来好公司受到投资者追捧，因为公司可以有资金去回购，而此前炒作型的公司或者现金流紧张的公司可能会失宠，毕竟囊中羞涩，股价下跌也不能回购。
可以说，回购是很好的一种提升股价的方式。大家都知道股神巴菲特的公司伯克希尔-哈撒韦的股价已经高达33.32万美元/股，简简单单的一股股票就可以购买一间房子。那么很多人会质疑，为何伯克希尔-哈撒韦的股价如此之高呢？其实原因就在于巴菲特持之以恒的回购。在巴菲特的公司中，他从来不进行股权拆分以及现金分红，因为在他看来没有人比他自己投资更在行，保留现金在公司才是最好的赚钱之道。那么他怎么回报股东呢，就是通过股权回购并注销，在持续数十年的回购中，伯克希尔-哈撒韦的整体股份越来越少，所以才会有如今让人咋舌的股价。
在我看来，证监会的回购新规无疑为A股开启了一扇真正的价值投资大门，当公司股价过低时，就可以通过回购股份的方式提升股东的权益，这一定程度上会让投资者更加青睐有着资本实力的公司。美国股市之所以很多年来可以持续繁荣，很重要的一点就是他们有多种对于公司回报股东的方式，尤其是积极的回购会提升公司在投资者中的形象，而投资者也会更愿意去持有哪些积极回购公司的股票，从而出现良性循环，使得股市走向健康之路。
个人十分看好这次落地的股份回购新规，这就好像是一面照妖镜，可以直接看出到底谁是好公司谁是差公司，未来公司也不再害怕股价的下跌，当股价下跌过多时就可以开启回购。所以，目前A股的风格正在转换，我认为属于A股的价值投资时代即将开启。未来，作为理性的投资者我们一定要多去留意观察公司的质地，不要去盲目的想要通过炒作赚钱，毕竟资本投资市场风险还是很大的。
发布于2018-11-28 08:50 北京
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