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期货交易中，原料与成品间的套利在操作的时候有哪些操作原则？

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期货交易中，原料与成品间的套利在操作的时候有哪些操作原则？

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雨经理

期货经理杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

这种套利是需要了解原料和产品直接的投入产比例。价格关系等。便于计算套利合约的持仓比例

发布于2018-11-28 08:39 北京

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资深贺经理期货

帮助7.6万好评7.8万从业10年+

如果价差变动方向与套利者的预期相同，则套利者就会通过同时将两条"腿"平仓来获利。

发布于2018-12-5 19:59 三亚

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期货谢经理期货

帮助2万好评2.3万从业10年+

你好，生产型企业最怕原材料价格上涨，成品价格下跌，所以在做原料和成品间的套利，最好选择买入原料，卖出成品套利。操作原则，方向相反，月份相近，数量对等。

发布于2018-11-28 14:07 重庆

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雨经理股票

帮助6101 好评365 入驻8年

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如果一个产业链里面的所有产品期货全覆盖，可以通过做多原材料，做空成品来对冲企业经营中产生的风险，可以锁定成本，同时也可以锁定利润。

发布于2018-11-28 08:14 成都

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一对一

蜀经理股票

帮助9066 好评422 入驻8年

(一):相关商品间套利(这次我们提供给大家的是铜、铝之间的套利)。(二):原料与成品之间套利(如大豆与豆粕之间的套利)

发布于2018-11-28 09:36 成都

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一对一

期货孟经理期货

帮助2.5万好评2.2万入驻9年

你好，原料与成品间的套利，是指利用原材料商品和它的制成品之间的价格关系进行套利。最典型的是大豆与其两种制成品——豆油和豆粕之间的套利。大豆与豆油、豆粕之间存在着“100%大豆=17%(19%)豆油+80%豆粕+3%(1%)损耗”的关系，同时也存在“100%大豆×购进价格+加工费用+利润=17%(19%)豆油×销售价格+80%豆粕×销售价格”的平衡关系。三种商品之间的套利，有两种做法：大豆提油套利和反向大豆提油套利。

1.大豆提油套利。

大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的，目的是防止大豆价格突然上涨，或豆油、豆粕价格突然下跌引起的损失，或使损失降至最低。由于大豆加工商对大豆的购买和产品的销售不能够同时进行，因而存在着一定的价格变动风险。大豆提油套利的作法是：购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约，并将这些期货交易头寸一直保持在现货市场上，购入大豆或将成品最终销售时才分别予以对冲。这样，大豆加工商就可以锁定产成品和原料间的价差，防止市场价格波动带来的损失。

2.反向大豆提油套利。

反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。当大豆价格受某些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其产品出现倒挂，大豆加工商将会采取反向大豆提油套利的做法：即卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约，以同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。

在进行跨商品套利时，应注意这些期货商品间价格变动的相关关系。例如，小麦和玉米均可用作食品加工和饲料，它们的价格变动方向是一致的。由此看来，从其中一种商品合约获利必然在另一商品合约中产生亏损。虽然两种相关商品期货合约的价格变动朝同一方向，但是它们的波动幅度并不相同。也就是说，其中一种商品合约价格的上升速度或下跌速度会比另一商品合约价格来得快，决定这种套利活动成功与否取决于这两种商品合约的价差变化程度。

发布于2018-11-28 09:42 南京