这种基本上都是大公司,一般的民企是以红筹境外结构赴港直接上市的)
1、财务上的考量:
(1)股权融资:在A股上市,后续增发、定向增发要审批,流程漫长而且不一定批的下来。在香港则不然,增发的话AcceleratedGlobalTender一夜就搞得定
(2)债权融资:在H股上市披露等方面对境外机构投资者要友好的多,评级机构给予评级也更为方便,较易融资。
(3)较易引进PE投资人
(4)A股收购股票不能用来换股,港股可以被用来并购境外企业
(5)两个市场的估值理论上的趋同(虽然A股现在普遍PE比H股高的多,但A股毕竟是在一个结构性下调的开始long-termderating)
2、非财务上的考量
(1)较易与国外同行达成合作。A股上市对境外同行还是很陌生,而且财报基本没有可读性,又没有国际券商研究,极难达成国际合作。有香港上市的部分则不同,一来大家财报都透明、会计准则类似,而来信息又多又对称,容易平等的达成合作。
(2)地方政府支持。话说虽然没有地方政府支持企业想A股上市都难,但是政府要是换了界,同时在香港上市的身份就不一样了。
发布于2018-11-12 17:37 上海
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