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贵州茅台在早盘上涨后又开始下跌，这支股票真的没希望了吗？

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贵州茅台在早盘上涨后又开始下跌，这支股票真的没希望了吗？

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您好，贵州茅台下跌的主要原因有三个：

首先，贵州茅台业绩增长大幅下滑。单看第三季度，贵州茅台营收为197亿元，同比增长3.81%，第三季度净利润为89.69亿元，同比增长了2.71%。均罕见的出现个位数微增长。

而今年第二季度，贵州茅台营收和净利润增速分别为45.56%和41.53%。同时，预收款也下滑明显。今年9月末，贵州茅台预收款项为111.68亿元，相比于去年同期的199.58亿元，减少了44.04%。

再者，贵州茅台等白酒板块，现在的估值还处于偏高位置，本身就有估值回归的需要。早在2017年初，贵州茅台的股价达到150多元位置，成为了当时A股市场上的高价股。

不过，贵州茅台后续又经历过一年多的大涨之后，今年最高冲至800多元/股，当机构投资者纷纷看好贵州茅台时，贵州茅台进入了下跌通道，从800多元/股的高位跌下来，近日跌破了550元/股。白酒板块本身就有估值回归的需要.

最后，对国内消费市场前景不乐观。这次茅台被持股机构集体抛售，还有就是大家对下半年白酒消费市场预期比较消极，整个白酒产品动销变慢，渠道进货开始谨慎，以及消费税、限制酒类销售等传闻的综合影响。从第三季度贵州茅台的营收和净利润增长大幅放缓来看，贵州茅台在去投机化后，真正消费需求呈现大幅下滑趋势。

发布于2018-10-31 11:12 北京

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资深顾问资深顾问期货

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您好，　2017年，茅台系列酒呈现爆发式增长，销售量达到2.99万吨，同比增长113.19%，均价亦提升了27.37%，主要系产品结构优化贡献。不过，由于营业成本同比增幅高于其营收增幅，去年茅台酒的毛利率从历史高点93.76%降至92.82%。贵州茅台酒类业务整体毛利率为89.83%，同比下滑1.48%。

　　2018年，茅台定下的目标是营收同比增长15%，这也意味着今年贵州茅台的销售额将冲击670亿元。

　　难现2017年疯狂上涨

　　2017年，贵州茅台大涨109%，由于其股价高市值大，如此涨幅可谓是“疯狂”。今年1月15日，贵州茅台冲击800元未果，当天最高价799.06元，此后就一路下挫。那么，3月28日这根放量阴线，是否验证该股确实见顶了呢？

　　交易人士认为，2月9日，贵州茅台跌到与目前相似的价格时出现一波反弹，现在，就要看这个价位的支撑力是否足够。不过，由于今年市场资金开始倾向于科技股，贵州茅台难以重现2017年的大涨。

　　安信证券表示，公司年度营收与净利均略高于市场预期。从分类产品来看，2017年茅台酒销量过3万吨，明显高于年初规划的2.7万吨，同比增长31.80%，是近年来年度销量增速最快的年份，显示茅台产量释放弹性。同时，茅台酒价格节节攀升，市场批价从2017年初的1100元左右升至中秋旺季1500元左右，再到年底1700元左右。

　　太平洋证券认为，从目前市场的动销和库存情况来看，货源偏紧、需求得不到完全满足的情况仍然存在，中短期的持续增长没有问题。考虑到确定性高增长，贵州茅台今年30倍、明年25倍PE仍能有效支撑。

　　东北证券(000686,股吧)表示，2018年白酒行业受益经济增长将持续升级，而行业分化将进一步加剧，名优白酒间的竞争将更为激烈。其中弹性最大的当属次高端品种，在众多次高端品牌全国化的背景下，成功的次高端品牌将充分受益于市场开拓，建议关注确定性高、品牌力强的次高端白酒。

发布于2018-10-31 12:11 长沙

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封经理封经理股票

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贵州茅台在早盘上涨后又开始下跌，其实股票有没有希望还是要看企业的基本面来决定的，茅台涨跌不好说，但茅台企业赚钱这是确定的，因此只要股价不是太贵，还是有希望的，贵还是便宜就不是我们能说了算了，要看市场反应。

发布于2018-10-31 17:02 广州

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首席颖经理首席颖经理股票

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您好，这支股票潜力还是很大的，作为我国白酒的龙头公司！

发布于2020-10-16 14:49 南京

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小杨经理小杨经理股票

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您好，贵州茅台的下跌源于其发布的第三季度业绩增长不及市场预期。公司28日晚间公告，2018年前三季度实现营收550亿元，同比增长23.6%；净利247亿元，同比增长23.8%，每股收益19.69元。但第三季度单季实现收入197亿，同比只增长了3.8%；净利润90亿，同比增长更是低至2.7%，每股收益7.14元。

　　增长的下滑叠加近期市场疲弱，使投资者产生恐慌情绪，行业天花板、消费降级等言论也开始充斥市场。但仔细研读贵州茅台三季报公告可以发现，情况并没有想象中那么悲观，贵州茅台第三季度营收增速下滑，一方面是因为去年同期基数较高，另一方面三季度茅台发货节奏放缓。而其三季度毛利率91.8%，同比增加1.1个百分点；三季度销售净利率也达到50.86%，同比增加1.04个百分点，盈利能力进一步提升。目前，茅台批价依然在1600元以上，维持在相对较高位置。

发布于2018-10-31 11:24 成都

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证券金融7 证券金融7 股票

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股票操作的根本问题就是选择赚钱的公司。股神巴菲特说过一个简单但操作起来非常严谨的著名论断：选择股票就是选择“具有长期竞争优势的公司”，我们十分清楚，茅台就是一家“具有长期竞争优势的公司”，所以，真正的投资者是愿意在这个价格买进茅台的，虽然目前的价格稍微有点高。但是如何判断一家公司“具有长期竞争优势”呢？这就需要长编大论才能说清楚。建议你系统学习“价值投资理论”。

发布于2018-11-1 09:24 武汉

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