【图】-如何用ETF基金做对冲套利？

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ETF基金基金对冲对冲套利

【图】-如何用ETF基金做对冲套利？

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小尹经理

首席张经理首席张经理股票

帮助10万+ 好评1956 入驻6年

ETF基金是交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（ExchangeTradedFunds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。我司各项手续费可超低，欢迎详询！

发布于2019-8-21 11:24 成都

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资深毛经理资深毛经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业4年

"您好~ETF基金做对冲，一般都是用的股票账户买的，目前足不出户就是能完成开股票账户~准备好身份证银行卡~这时候开出来的户能买卖沪A深A的场内基金~如果要买卖（3）00开头的场内基金需要开通创业板~首次开通需要（2）年的买卖经验和10万的资金要求~
找我开户做场内ETF交易费用超级低！"

发布于2020-12-8 10:06 上海

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彭经理彭经理股票

帮助10万+ 好评8336 从业8年

ETF的套利
　　由于一级、二级两个市场的存在，将不可避免地出现价格不同步的情形，这就给机构利用做市商（见附一）制度进行跨市场的套利创造了条件，而套利交易最终会使套利机会消失，使得两个市场价格的差异化程度得到有效控制，保证了两个市场价格趋向的一致。而因为一级市场只有机构等大投资者才能参与，故普通投资人无法参与ETF的套利交易。

发布于2018-10-18 10:18 拉萨

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首席黄顾问首席黄顾问股票

帮助10万+ 好评6.1万从业7年

ETF基金期权可以做对冲套利的，开户可以多对比我司的交易佣金！绝对更低价！手续费我司1.7元全包价！

发布于2020-7-20 10:38 宁波

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一对一

小尹经理小尹经理股票

帮助4.5万好评1099 入驻7年

首发回答

ETF在我国指的是“交易型开放式指数基金”，在国际上通常被称为“交易所交易基金”（ExchangeTradedFund）。ETF是一种在交易所上市交易、份额可变的一种开放式基金，交易手续与股票完全相同。
　　ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。在美国，ETF不一定盯住特定的指数，但也必须是一篮子股票，并且成分股票间的比例也是固定的。
　　ETF的交易运作
　　ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点。在交易所二级市场上，所有投资人可以象购买封闭式基金那样买卖ETF；在一级市场上，机构投资者通过一篮子股票（而不是现金）申购ETF份额，而赎回时，机构投资人获得的是一篮子股票（而不是现金）。之所以一级市场只有机构投资人参与，是因为一级市场上有最小申购、赎回底限，一般为100万份，普通投资人一般没有这么大资金量参与一级市场的交易。
　　ETF的套利
　　由于一级、二级两个市场的存在，将不可避免地出现价格不同步的情形，这就给机构利用做市商（见附一）制度进行跨市场的套利创造了条件，而套利交易最终会使套利机会消失，使得两个市场价格的差异化程度得到有效控制，保证了两个市场价格趋向的一致。而因为一级市场只有机构等大投资者才能参与，故普通投资人无法参与ETF的套利交易。

发布于2018-10-18 10:14 广州

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一对一

小贝经理小贝经理股票

帮助5576 好评9335 入驻6年

ETF基金在二级市场交易的价格与净值有时会有一定差距，所以就产生了套利空间。

不过，这样的套利通常都不会太大，而且在操作上要考虑流动性、手续费以及价差变动的风险。

我们首先要知道ETF是由一揽子股票组成的，所以如果这些股票涨了但是ＥＴＦ的净值没跟上，可以买入ＥＴＦ然后再在二级市场上分散卖出股票。如果是ＥＴＦ净值比一篮子的股票还高的话，买入股票然后按比例转为ETF基金。

除了套利的时机比较难把握外，套利还会在一级市场和二级市场之间交易。目前，一级市场的申购，至少要100万份起购，由此可见门槛还是比较高的。
机会稀缺套利
ETF作为一种交易所买卖的基金，它本身在市场上的交易会有一个价格，这个价格基本上与这个ETF所代表的每股资产净值相对应，一般ETF的发行商会按一定频率在固定的地方或是网站上公布其ETF的净值，以便投资者参考。　不过上述净值和ETF在交易所里的交易价格往往不一致，因为后者反映的不仅仅是它背后正股或是挂钩商品的资产净值，同时还包括了部分溢价因素。这部分溢价产生的原因有很多，涉及ETF所挂牌交易市场的流动性、投资者准入难易程度、ETF背后关联资产的波动性以及这个ETF发行商本身的信誉等。　不论哪一种原因，价格与净值的差异都是对冲基金套利的良好机会：如果ETF的资产净值在某个时段内一直低于二手市场上的ETF交易价格时，反映这个ETF的资产被低估了，投资者可以考虑在二级市场上买入一篮子的股票，然后按比例向相关ETF的创设券商申请转为对应数量的ETF，并同时在市场上卖出ETF。
如果情况相反‖某个时段内，一个股票型ETF的资产净值高于ETF的价格时，投资者可以在市场上买入与一篮子股票数量相对应的ETF，然后向这个ETF的交易券商申请把买入的ETF转为实物股票篮子组合，并在市场上迅速出售这一组合。
利用ETF的价格和净值差寻找套利机会，其概率往往一年之中碰不到几次。而且如果没有比较好的经纪机构(primebroker)的支持，以及良好的交易系统基础，上述策略未必会奏效；有时可能忙活了半天，只是便宜了股票经纪人。

发布于2018-10-18 10:15 成都

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一对一

易经理易经理股票

帮助4.2万好评909 入驻6年

当ETF溢价交易时,即二级市场价格高于其净值交易的时候,ETF的一级市场参与者可以通过买入与华夏基金当日公布的一揽子股票构成相同的组合,在一级市场申购上证50ETF,然后在交易所卖出相应份额的上证50ETF。这样,如果不考虑交易费用,那么投资者在股票市场购入股票的成本应该等于ETF的单位净值,由于ETF在二级市场是溢价交易的,投资者就可以获取其中的差价。
而当ETF折价交易时,即二级市场价格低于其净值交易的时候,套利交易者可以通过相反的操作获取套利收益。即ETF的一级市场参与者可以在二级市场买入上证50ETF,同时在一级市场赎回相同数量的ETF(得到的是代表ETF的组合股票),并在二级市场卖出赎回的股票。如果不考虑交易费用和流动性成本,那么投资者在二级市场卖出所赎回的股票的价值应该等于其基金净值,而由于ETF是折价进行交易的,因此套利者可以从中获利。
当然,由于ETF的申购赎回必须要求达到一定规模以上,比如说上证50ETF就要求达到100万份以上,因此资金规模较小的普通投资者就不能参与ETF的套利交易。但是,对于资金量相对较大的投资者则完全可以参与。

发布于2018-10-18 10:16 武汉

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一对一

度经理度经理股票

帮助2478 入驻7年专业满分

先来理解一个概念
我们知道股票市场的确难以预测，但预测一家公司的前景就容易多了，任何人都可以利用自己的行业知识挑出本行业内最好的公司，准确率比听消息高多了。
那么我们可以买入一家好公司，再卖出一家坏公司，这样一来，股市的影响就被去掉了，只要对这两家公司的看法没错就可以盈利了。
这个理念就是现代模式的对冲基金，它使用的策略学名叫股票多空。
我们可以运用对冲的思维来做基金短期的买卖，尽可能的规避掉风险。
而做短期基金交易最好的选择就是只能在场内交易的ETF基金。

发布于2018-10-18 11:15 成都

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