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基金的换手率会影响基金的业绩吗？

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基金的换手率会影响基金的业绩吗？

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王经理

期货周经理期货

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您好，对于偏股型混合型基金来说，资产配置也是影响业绩重要的一环，因此单纯的看换手率来判定基金经理的选股能力是不科学的。但对于纯股票型基金来说，换手率确实与业绩成反比，也就是经常调仓的基金经理并不能在实证上为投资者显著的提高收益。

发布于2018-8-22 11:11 北京

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一对一

王经理股票

帮助1.6万好评319 从业10年+

首发回答

在投资中我们最愿意看到两种情况：
1.基金较低的换手率配合较高的业绩水平：说明基金经理对股票市场的拿捏到位，价值投资认知高，并且有非常高的个股挖掘能力；
2.基金较高的换手率配合较高的业绩水平：说明基金经理能够依据不同的行情操作，抓轮动抓的好，波段操作水平高；
我们最不愿意看到两种情况：
1.基金换手率低并且业绩不好：说明基金经理在摸不清行情的情况下还不愿意调仓；
2.基金换手率高并且业绩不好：说明基金经理追涨杀跌，跟散户韭菜差不多。
我们在用量化筛选基金的时候，可能会用到不同的数据，在用每一个数据前，不能主观猜测可能会有什么样的影响，然后去筛选基金，首先应该是检验这个数据的有效性。

发布于2018-8-22 11:04 北京

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一对一

前海颜歆期货

入驻8年行业top 知无不言

对于这个问题，首席投资官评论员李睿阳认为：

换手率对于基金业绩的影响，可以从两个方面去思考：

（1）基金经理风格。一般来说，换手率相对比较低的基金经理，操作风格会比较的稳健；换手率高的基金经理，其操作风格也也会比较激进。一个高换手率的基金经理，除非说其股票池特别深厚，经常能够找到更好的标的去替代自己组合中的资产，不然的话一般来说其投资可能更倾向于主题、市场风格等。这个类型的基金经理短期内可能会得到更高的收益，但是长期来说则不一定。与之相对的，低换手率基金经理往往投资会比较稳健，风险控制会更好一些。基于这一点带来的较低回撤，更有可能给投资者带来好的收益

（2）另外，高换手率本身，会带来更高的交易佣金水平。如果说换手率太高的话，会在一定程度上影响收益。比如说，按照万五的佣金率，一年换手率200%的话，那么每年缴纳的佣金就会导致10%的收益降低

发布于2018-8-22 11:05 成都

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