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现在还不了解期货，想问下老师股指期货是怎么进行定价的？

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王经理

期货周经理期货

帮助10万+ 好评10万+ 从业10年+

您好，股指期货实际上可以看作是一种证券的价格，而这种证券就是这上指数所涵盖的股票所构成的投资组合。对股指期货进行理论上的定价，是投资者做出买入或卖出合约决策的重要依据。
　　同其它金融工具的定价一样，股票指数期货合约的定价在不同的条件下也会出现较大的差异。但是有一个基本原则是不变的，即由于市场套利活动的存在，期货的真实价格应该与理论价格保持一致，至少在趋势上是这产的。
　　为说明股票指数期货合约的定价原理，我们假设投资者既进行股票指数期货交易，同时又进行股票现货交易，并假定：
　　（1）、投资者首先构造出一个与股市指数完全一致的投资组合（即二者在组合比例、股指的“价值”与股票组合的市值方面都完全一致）；
　　（2）、投资者可以在金融市场上很方便地借款用于投资；
　　（3）、卖出一份股指期货合约；
　　（4）、持有股票组合至股指期货合约的到期日，再将所收到的所有股息用于投资；
　　（5）、在股指期货合约交割日立即全部卖出股票组合；
　　（6）、对股指期货合约进行现金结算；
　　（7）、用卖出股票和平仓的期货合约收入来偿还原先的借款。

发布于2018-8-1 12:02 北京

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期货经理杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

股指期货的定价机制只要是通过连续竞价进行的，一般也会参考对应指数的价格

发布于2018-8-22 12:49 北京

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资深贺经理期货

帮助7.6万好评7.8万从业9年

在《中国金融期货交易所交易细则》中，开盘价定为某一期货合约经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生价格的，以集合竞价后第一笔成交价为当日开盘价。收盘价定为合约当日交易的最后一笔成交价格。

股指期货实行当日无负债结算制度，那么，股指期货的当日结算，是不是就按照当日股票现货市场的最后收盘价来进行呢？答案是否定的。《中国金融期货交易所结算细则》(征求意见稿)初步拟定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按成交量的加权平均价；最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按成交量的加权平均价作为当日结算价；该时段仍无成交的，则再往前推一小时，以此类推；当日交易时间不足一小时的，则取全时段成交量加权平均价作为当日结算价。

由此看来，股指期货当日结算价与股票现货指数当天收盘价存在明显差异。投资者切不可想当然地认为，股指期货的当日结算价就是股票现货指数的收盘价。

发布于2018-8-1 11:26 三亚

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王经理股票

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股指期货实际上可以看作是一种证券的价格，而这种证券就是这上指数所涵盖的股票所构成的投资组合。对股指期货进行理论上的定价，是投资者做出买入或卖出合约决策的重要依据。
同其它金融工具的定价一样，股票指数期货合约的定价在不同的条件下也会出现较大的差异。但是有一个基本原则是不变的，即由于市场套利活动的存在，期货的真实价格应该与理论价格保持一致，至少在趋势上是这产的。

发布于2018-8-1 11:20 上海

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资深张经理股票

帮助10万+ 好评1828 从业10年+

您好，从的实践来看，实际股指期货价格往往会偏离理论价格。当实际股指期货价格大于理论股指期货价格时，投资者可以通过买进股指所涉及的股票，并且卖空股指期货而牟利；或者，投资者可以通过上面描述的操作反向操作而牟利。这种交易策略称作指数套利。然而，在市场中，理论期货价格和实际股指期货价格的偏离，总是处于一定的幅度内。相对于一般的投资者来说，只要了解股指期货价格与现货指数、无风险利率、红利率、到期前时间长短有关。股指期货的价格基本是围绕现货指数价格上下波动，假如无风险利率高于红利率，则股指期货价格将高于现货指数价格，而且到期时间越长，股指期货价格相对于现货指数出现升水幅度越大；反之，假如无风险利率小于红利率，则股指期货价格低于现货指数价格，而且到期时间越长，股指期货相对于现货指数出现贴水幅度越大。

发布于2018-8-1 11:22 青岛

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光大徐经理期货

帮助732 入驻8年服务贴心

《中国金融期货交易所结算细则》
第七章交割结算
第六十八条股指期货合约采用现金交割方式。
股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。
第六十九条股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。
交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。
第七十条股指期货的交割手续费标准为交割金额的，由交易所向结算会员收取，交易所有权对交割手续费标准进行调整。
希望我的回答对您有帮助，如果您还有疑问的话，欢迎咨询，竭诚为您服务！

发布于2018-8-1 11:26 大连

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张经理期货

帮助583 入驻8年服务贴心

股指期货是根据从沪深股票市场远出300只具体代表性的股票，在根据股票价格编成综合股票指数，我们在期货市场看到的指数就是这样来的。新手不建议做股指期货，风险较大，新手从农产品开始学习较好。个人实盘经验，希望对你有所帮助。

发布于2018-8-1 11:27 汉中

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首席吴经理股票

帮助7.5万好评6217 从业4年

股指期货可以做多做空，交易时间可以随时买进卖出，不想股票一样，只能第二天才而已卖出。保证金交易，交易所规定股指1个点是300,如果想做指数是2300点，那么一手的时间价值是2300*300=690000元，期货采用保证金交易，假设现在保证金收15%的话，那么做一手股指期货需要690000*15%=103500元。
做股指交易必须是本人带着身份证及银行卡到期货营业部或有IB资质的证券营业部开户，并且需要投资者有商品交易经历或股指仿真交易。

发布于2018-8-1 11:29 武汉

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