股指期货贴水套利是指当股指期货价格低于现货指数价格时,投资者可以通过买入股指期货合约并卖出相应数量的现货指数来获得套利收益的一种交易策略。
具体来说,假设当前股指期货价格为3000点,现货指数价格为3100点,此时股指期货价格低于现货指数价格,即存在贴水现象。投资者可以通过以下步骤进行贴水套利:
1. 买入股指期货合约,假设买入1手(即100股)股指期货合约,花费为3000点 × 100 = 300,000元。
2. 同时卖出相应数量的现货指数,即卖出100股现货指数,获得3100点 × 100 = 310,000元的收益。
3. 在到期日,如果股指期货价格上涨到3100点,投资者可以平仓股指期货合约,获得3100点 × 100 = 310,000元的收益,同时需要支付3100点 × 100 = 310,000元的现货指数交割款项。
4. 投资者的总收益为310,000元 - 300,000元 - 310,000元 = -3000元,即亏损3000元。
如果股指期货价格在到期日上涨到3200点,投资者可以获得3200点 × 100 = 320,000元的收益,同时需要支付3100点 × 100 = 310,000元的现货指数交割款项。投资者的总收益为320,000元 - 300,000元 - 310,000元 = 10,000元,即获得了10000元的套利收益。
需要注意的是,股指期货贴水套利存在一定的风险,如果股指期货价格在到期日仍然低于现货指数价格,投资者将会亏损。因此,在进行股指期货贴水套利时,需要仔细分析市场情况,控制风险。
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发布于2023-5-24 17:17 上海

