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尊敬的客户您好，针对本次降准主要有以下影响：
一则对冲流动性缺口，呵护资金面平稳。由于春节错位及信贷需求旺盛，2月以来资金面持续趋紧，虽然央行连续三个月超额续作MLF（净投放5590亿元），但同业存单利率持续位于高位。本次全面降准约释放中长期资金5000亿元左右，超万亿的流动性投放足以对冲资金缺口。
二则提振市场信心，巩固经济复苏向上态势。1-2月经济数据虽然已有明显改善，但修复力度不足，比如消费同比3.5%（较温和）、失业率反弹至5.6%、居民中长贷仍在历史低位、进出口跌幅扩大等，尤其是近期海外金融形势动荡，进一步加大了外需的不确定性。此时降准在提振市场信心的同时，也给银行提供了充足的信贷额度去扩内需。
展望后市，在经济弱修复的宏观环境下，我国货币政策首要目标仍是“稳增长、扩内需”，结构性宽松有望维持。往后看，货币政策的走向将取决于经济修复的力度，二季度仍为重要观察时点：1）消费：据海外经验，在经过2-3个月场景修复驱动的反弹后，消费或迎来内生动能驱动的修复；2）地产：低位反弹后，居民中长贷能否稳固增长。
具体到A股市场，央行全面降准助于提升市场风险偏好，大金融、房地产等受益于流动性释放更多的板块有望受益。
发布于2023-3-21 14:07 苏州
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