全面注册制落地，A股交易规则有哪些变化？

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A股全面注册制交易规则

全面注册制落地，A股交易规则有哪些变化？

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何经理

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何经理何经理股票

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一、全面注册制之后，主板股票异动停牌规则：

1、主板10天4次异动，或10天累积涨幅偏离值超过100%，停牌。

2、连续30个交易日偏离值累积不得超过200%。

除了10天4次异动，其它都是新加的，对主板短线炒作有较大的影响，具体如下：

以上第1点意味着主板未来的连板，7连板就是顶，只要不正好碰到连续8个交易日指数单边累计大涨14%以上（即便是大牛市也是极小概率），8连板将基本绝迹江湖。除了六七板后就调整规避异动走势，连板接力可以走类似2022年11月份特一药业的走势或者2022年1月翠微股份的走势。

主力资金未来可能会采取蛇形走位规避四次移动或者十个交易日100%涨幅，也就是未来龙头的呈现形式可能大多是断板反包或沿着5日线的趋势股。

第2点意味着即使7连板后横盘调整几天，最多也不能再涨5个板。类似浙江建投2022年2、3月份的那种二波走势很难再现。

当然牌在裁判手里，如果真发生以上情况，裁判是否停牌也不见得，有些符合G家政策的大题材，裁判可能还是会考虑宽容不见得停牌；另一方面，如果市场没有了活力，一潭死水，那么这个制度也不会是个好的制度，就像当初的熔断机制。

二、价格笼子机制，申报价格不得高于或低于基准价格的2%。

也就是说只有涨到8个点才能挂涨停价，7个点的时候下单超过2%就是废单。这一点带来的影响就是很难再会有秒跌停和秒涨停，直线拉升或者核按钮逐渐失效，分时走势可能会更加平滑。这就对游资的点火出货水平产生了极高的要求，但对于散户就非常的不公平，散户的交易速度一定是没有主力游资和量化快的，因为散户刚挂到2%的价格去买，结果申报以后价格就涨到了6%，散户只能撤单再往上挂，最后散户只能在涨停板上才能买到。同理，一旦情绪出现了恐慌，散户只能在跌停板上卖出自己的筹码，也就是散户＜主力游资＜量化。有人说这种交易制度一旦实施，对超短打板的生态圈会产生翻天覆地的影响，短线连板的垃圾股会越来越少。其实我不这么认为，全面注册制对短线连板炒作是有较大的影响，但是很多公司为了吸引更多的客户会不断提升产品服务，重要手段就是去不断完善交易软件，去和量化抗衡，另一方面，如果量化没有了对手盘，它也很难能玩下去。

发布于2023-2-21 13:57 重庆

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小黎经理小黎经理股票

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具体来看，全面注册制有以下几个特点：

一、新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制。之前沪市和深市最大的不同就在于沪市上市的新股有涨跌停限制，首日44%，之后是10%，以后主板也是上市前5个交易日不设涨跌幅，到第6个交易日才开始回归10%涨跌停限制，也就是上市连续涨停板的那种景象大概率是一去不复返了。另外新股盘中临时停牌跟目前创业板、科创板基本一致，上市盘中涨幅与开盘涨幅之差首次达到30%，停牌10分钟，复牌后涨跌到60%的，再停10分钟，不过停牌的时间不管多长，都要在14:57复牌。还有一个就是融券扩容，之前主板新股上市三个月之后，才可以进行融资融券，现在新股上市首日即可纳入融资融券标的，优化转融通机制，扩大融券券源范围，对于转融通是利好。

二、价格笼子机制这个跟创业板和科创板是一样的，也就是股票连续竞价阶段限价申报的有效申报价格，应当符合下列规定：（1）买入申报价格不得高于基准价格的102%和买入基准价格以上十个申报价格最小变动单位的孰高值。（2）卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%和卖出基准价格以下十个申报价格最小变动单位孰低值。以往是在涨跌停价格范围内都可以委托，现在还增加了上述限制条件，简单举例：比如目前实时股价是100元，委托105元的买单就会是废单。这将会限制主板的炒作，那种一剑封喉，秒板的概率就会变得非常低。

三、主板异动停牌规则（1）股票10天内发生4次异动公告——停牌。（2）股票10天涨幅超过100%——停牌。（3）股票30天涨幅超过200%——停牌。当沪深主板的个股连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20%，或者连续3个交易日内日均换手率与前5个交易日的日均换手率的比值达到30倍，并且连续3个交易日内的累计换手率达到20%，属于异常波动的情形，以及交易所认为其他异常波动的情形。

发布于2023-2-21 14:35 济南

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