2023年会有牛市吗？什么时候牛市才能启动？牛市启动的征兆有哪些？牛市启动的信号有哪些？牛市初期有哪些标志？全面注册制会对牛市造成影响吗？（全网最全面解读，兔年牛市概率分析）

回顾A股开市以来的几次牛市行情
第一轮牛市
上交所刚成立时，一共只挂牌了8只股票，俗称老八股。
当时，股票交易所刚刚成立，这时候A股刚开市，牛市的到来激发了全民的热情。
第二轮牛市
1996 年开启的第二轮牛市，与企业盈利的关联度不大，因为当时，经济增速放缓，企业盈利状况持续恶化。



很大一部分是政府为了刺激经济而连续降息降准，导致了无风险利率的持续下行。
第三轮牛市
2005年开启的第三轮牛市，是A股至今为止最引人注目的一轮牛市行情。
这轮行情中创下6124点的高峰，至今都没有被超越过，这是最为波澜壮阔的牛市。
第四轮牛市
2008 年10 月，A股的第四轮牛市正式开启。

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这轮行情是受美国次贷危机的影响，2008 年四季度，中国经济增速大幅跳水。
第五轮牛市
这是14年之后，中国经济经过强刺激后增速开始放缓，央行也开始逐步退出宽松的货币政策，无风险利率不断提升。
牛市启动前有什么特征？
1.股市跌出三底（估值底、政策底、市场底）
市场底:其实就是指大盘跌到一定点位，市场已经认可这个点位已经止跌了，再度杀跌的空间非常有限，类似2018年跌到2440点，这是非常明显的市场底了。
估值底:其实估值底都是指大盘指数的市盈率，市盈率只要低于在15倍以内，大盘的估值底就是出现了，就有具备牛市来临的潜质。
政策底:其实政策底就是指政策方面出现重大利好。

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股票市场只要具备三大底，牛市就来了。
2.股票二级市场表现情况
股市要来牛市的时候最明显的信号就是证券股止跌企稳开启超跌反弹，证券股止跌就是熊市即将结束的信号，证券股在配合权重股护盘。
另外还有一个最明显的信号就是之前的强势股补跌，垃圾股补跌之后市场会逐步企稳，这也是熊市即将结束的标准信号。
只要这些信号出现后说明股市熊市末期，但也不能代表牛市会马上来临，只能说离牛市越来越近了。
3.市场人气
在牛市到来之前，由于市场长期处于下跌态势，大多数投资者都处于被套状态，整个市场人气消失殆尽。


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然而市场人气处在最低迷的时候，往往也是股市到达真正底部的时候。如果在市场人气最低迷的时候仍然出现恐慌性杀跌，此时必将会导致恐慌性抛售。
而恐慌性抛售将是股市做空动力的最终释放，恐慌抛售引起的悲观情绪将促使大盘快速探底，也就是在极度悲观的时候才能出现新的转机，大盘离止跌回稳已经不远。
4.个股表现的特征
在牛市来临的前夕，股指的下跌幅度开始逐渐减小。估值逐渐达到前期的低点。并且指数将围绕前期的低点反复震荡。
此时下跌动能几乎消失殆尽，在熊市的尾声，可能指数还会出现小幅阴跌的情况，不过市场下跌的幅度较前期明显收窄。
甚至会出现阶段性反弹的迹象，在这一时期指数既不会出现大涨，也不会出现大跌，而是处在反复筑底的过程中
出现牛市的标志主要：
根据我国过往的牛市行情来说，牛市来临前，一般都有以下三大共同征兆：
征兆一：牛市来临，券商先行。从过往的几轮牛市来看，券商股都是率先领涨的，并且还会带动银行、保险行业一起上涨。不过，一般很多时候可能要等券商股上涨到一定程度后，股民才会反应牛市来临了。
征兆二：牛市前期，一些低估的蓝筹板块也会跟随发力，直到突破前面中期盘整的高点，在突破的时候，社会各界的资金可能会一举将压力位突破，也可能会在高位缩量震荡。
征兆三：也就是主升浪启动的时候，板块一般是轮动上涨的，一些上涨幅度过大的板块短期调整，资金可能就去低估的板块，从而形成板块轮动的局面，像一些消费、科技、芯片、半导体等股票也容易出牛股。
征兆四：牛市中期
1、当股市中股票价格呈大幅度上升，并且股价上升的股票明显多过股价下降的股票；
2、企业大肆收回该企业的股票，使得股市里该企业的股票数量大大减少；　　
3、证券公司降低了借债投资者的资金门槛，使得大量资金可以充分的流入股市。
4、国家降低了银行的存款准备金率；
5、企业的股东、内部人员大力去购买股票。

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而全面注册制的背后，我认为有几点影响需要注意：
1、全面牛市有可能吗？
现在市场上现存5000多家上市公司，总体市值80万亿，未来全面注册制完全落地之后，很快可能会达到100万亿的总体市值，而目前每天成交额1万亿，这样的情况下，只能走出结构化牛市，全面牛市的难度越来越大，不过，优胜劣汰会促使市场更加健康，等大家适应之后，完全也有结构性牛市。
2、打新稳稳赚钱的时代结束。
过去新股申购中签值得开瓶茅台庆祝，但是未来，不是什么新股都能申购的了，这就像港股、美股现阶段的状况，打新也需要思考、选择，这也间接的影响了“固收”类资产的收益。
3、利空垃圾股，不要乱买股票。
2020年上半年，创业板注册制试点前后，ST股、垃圾股纷纷被市场资金抛弃，其中很多股票也出现很大的跌幅。未来，全面注册制之后，监管层必定会加大垃圾股的退市力度，所以接下来一定要尽量避免垃圾股、壳资源股的炒作。
钱亏了其实不可怕，就怕钱突然有一天就“没”了。

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重点来了，那么2023年有牛市吗？
要说2023年，要先看2022。
导致2022年A股和港股大幅走熊的原因有很多，但最大的原因还是经济基本面。
而制约经济基本面走好的最大障碍，还是疫情，或者说疫情防控。
而今，随着疫情防控政策的调整，使制约经济基本面走好的最大障碍得以消除，经济基本面向好、经济复苏值得期待。
乐观的观点认为，疫情防控对经济体来说本质上是一种主动“出清”，“洗洗更健康”，重新出发的经济体将焕发出更大的活力。
悲观的逻辑也很有说服力，微观层面的消费者和企业在持续“不好”的经济基本面中变得保守，大家都捂紧钱袋子，不敢消费、不敢投资，想要改变这种局面可不是一朝一夕的事。
中庸的看法也许更切合实际：2023年经济复苏是肯定的事，只是复苏速度可能没那么快，复苏程度（增速）可能没那么高。
而股市恰好就是这些或悲观、或乐观、或中庸的预期的反映。
经济复苏值得期待，加上股市跌了那么多，人心思涨，于是股市有了第一波反弹。
这时候交易的是人们对2023年经济复苏的乐观预期，是对此前人们过于悲观预期的一种修正。
这种“修正”上涨速度也可能很快，幅度可能也不会太小，像2022年5、6月份沪深300指数能够上涨20%左右，而创业板指数更是反弹近30%。
但通常这种“修复”行情的可持续性并不是那么好，因为预期需要验证。
比如，2022年6月底、7月初，指数涨了不少，成交量也连续破万亿了。
此时人们不禁要问，经济真的能够复苏吗？复苏的力度能有多大？
可惜当时又迎来了各地更严重的疫情，预期中的复苏并没有出现，于是8-10月份股市继续拐头向下。
2023年也一定会经历相似的预期验证。
目前全A成交8000亿左右，“修复”正在进行中，应该说还远远没有完成，因复苏预期带动的“春燥”行情一定程度上是可以期待的，目前看大盘从10月2886到了3310，春季躁动，暂时告一段段落。
因为疫情防控带来的短暂冲击，2022年12月的经济数据肯定好不了，2023年1月份应该会略好一点。可是2、3月份就能好吗？能好到什么程度？因此2到3月大概率也不会有太亮眼的表现。
随着每个月的PMI，社会融资，M2等等宏观经济数据的不断公布，行情就进入了预期验证阶段。
进入4月份，上市公司开始发布2022年年报、2023年一季报，继续在微观（企业）层面进行复苏验证。
好于预期，上涨；不及预期，下跌；与预期一致，横盘震荡。
按目前各地疫情的进展，全国范围的经济和社会秩序在2023年一季度应该能够回归基本正常。
因此我们可以期待一季度能够止住增速下滑，二季度和上半年能够实现弱复苏，下半年能够实现较为强劲的复苏。
可以预见的是，人们消费和投资的信心恢复有个过程。
宏观层面，货币和财政政策对推动经济复苏也不可能一蹴而就。
与此同时，我们在踩油门，美国还在踩刹车，美国需求的降低会导致我们的出口下滑。
所以2023年的经济复苏大概率会是一个曲折的近程。
如果上半年经济复苏不及预期，股市在反弹后也可能重新掉头向下，对之前过于乐观的预期作出修正。
正常情况下股市底部会是一个不断抬高的过程，也就是说不大可能再跌破2022年10月的低点。除非又有什么大的黑天鹅飞出。
而周期只会迟来，但不会不来。
之后，也许是2023年二季度的某个时候，当然也可能是三季度的某个时候，随着经济复苏渐入佳境，股市一定能够再次探底成功重拾升势。
而如果经济复苏强劲，比如本来预期全年4-5%的增长率，能够超过6%，那么人们的乐观情绪可能再次被“点燃”，真正的主升浪才会来临。（二季度或者三季度大概率会提前启动，因为股市炒的是预期，会先于经济改善数据而动）

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总结一下：
1、经济复苏的最大障碍（疫情防控）得以消除后，目前交易的是较为乐观的复苏预期。
2、复苏预期完成后，会有一个复苏验证期。
2023年前期大概率会是弱复苏，可能出现复苏不及预期的情形，因此市场一定还会有反复，甚至不排除再次探底，但如果没有特别的黑天鹅飞出，底部一定是逐渐抬高的。
3、经济如果能从弱复苏到渐入佳境，市场就应该能够探底成功并重拾升势。
4、如果经济复苏强劲，人们的乐观情绪可能被点燃，最值得期待的主升浪（牛市）可能才会来临。
至于能走到哪一步，谁也没法准确预判。
2023年大概率会走到第3步，也不排除直接进入第四步，整个年度实现小幅上涨牛市前期或者实现大幅上涨牛市前期加中期。
而无论如何，2023年大概率会好于2022年。
希望2023年大家能有不错的收益，10-20%应该可以期待，如果牛市提前启动，大A4000点，100%的收益也是可期。
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发布于2023-2-8 16:28 绍兴