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股指期货滚贴水是什么意思？

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股指期货滚贴水是什么意思？

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叶经理

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叶经理期货

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您好，股指期货滚贴水就是利用股指期货长期低于指数现货价格的贴水现象，不断地买入当月期货合约，在交割前卖出，再买入下月期货合约，不断循环赚贴水的交易策略。您可以在线联系我们客户经理了解更多知识介绍。

注意，我们把股指期货价格和现货指数价格的差称为期现价差，当期现价差为负时，即股指期货价格低于现货指数价格，称“股指期货贴水”；当期现价差为正时，即股指期货价格高于现货指数价格，称“股指期货升水”。

当股指期货贴水时候，投资者可以买入价格相对较低期货合约，因为合约到期时候，股指期货的价格会跟股指现货价格相接近。

比如指数现货价格保持不变，则股指期货的价格预期会上涨到跟指数现货相近价格，这样之前买入股指期货的投资者就可以赚取股指的贴水部分。

而当股指现货价格下跌时，因为是以较低的价格买入股指期货，所以有一部分的资金安全垫。

望上述解答可以帮到您，如果需要更加全面且精准的专业服务，请加我微信进一步交流，只要肯沟通即可满足您各项需求，少走弯路。

发布于2022-8-22 17:45 北京

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玉涛经理期货

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您好，股指期货滚贴水的意思是这样的，先解释下升水，贴水。最通俗说--升水就是期货价格比现货贵（价高），贴水就是期货价格比现货便宜（价低）。而吃贴水就是买入相对便宜的期货，等待期货现货价格收敛这种行为。

一般来说做这种事不会只干一两个月（只做一两个月叫期限套利可能更合适），而是在到期前不停地移仓换月，至于做多久取决于贴水是否大幅缩小，消失或者目标品种价位过高而止盈。这里的价格收敛不是说期货就能涨的，很可能只是跌得少而已，切记。

举个最常见吃IC500贴水的例子。（以下例子暂不考虑手续费）这里可以看到股指是比指数便宜的，并且越远越便宜，这里的原因有一部分是分红造成的，有部分是机构套保，对冲造成的。现在假设我们按收盘价买入一手IC拿到合约交割日（那么在指数不涨不跌的情况下，我们收益就是这个差价。

但是我们并不会如此操作，一般来说会在交割当周的某日（也可以看行情自己抛硬币随便选个日子）移仓到下月，下季或者隔季合约。至于移近还是移远，要看当时各贴水幅度，并不是某个合约收益就一定高，运气成分也很重要。

而移仓的价差就是新的收益了，以后每个月（每段时间）移仓一次，积累的价差就是总收益。观察这几年，月均价差在50±20附近，最高的个别月到过100点，低时10几点也试过。按平均50算，一年下来有600点的贴水，大致是9%左右的指数。

意味理论上一年如果不上杠杆，130本，买IC会比买510500，多收益9%。而实际上，考虑买IC省下大量的资金，可以部分资金买回购或T+0现金理财，剩下的买5-6%左右收益低风险的债基，一年也会增强3-4%的收益，再考虑（拍脑袋想）500指数多年来平均年化增长8%估计有吧，那么买IC的年化就是9+3+8=20%附近吧。长年算的话是一个还不错的收益吧。

最后啰嗦下，首次吃贴水是需要择时的，挑个低一点的好价位，毕竟初战就大幅亏损很大的。ic安心贴水，长年下来至少15+的收益也很好了。io也类似，不追涨杀跌瞎操作，躺着卖15+也很容易做到的，熟练后再追求高的收益吧。

以上就是关于您问题的答案，希望我的回答对您有帮助，如果有什么不明白的，点击微信添加好友或者电话都可以免费咨询，24小时在线服务。

发布于2024-9-29 00:36 北京

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