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股指期货无风险套利具体是怎么回事？

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股指期货无风险套利具体是怎么回事？

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何佳宝

期货江经理期货

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您好股指期货无风险套利含义

核心逻辑：期货与现货指数长期价格应当一致，当两者价差偏离合理区间，同时反向操作股指现货、股指期货，锁定确定利润，行情涨跌都不影响收益，叫做无风险套利，也称期现套利。

两种情况

1. 正向套利：期货价格＞现货合理价格

操作：做空股指期货，买入一篮子对应股票现货，价差回归同步平仓，赚取差价。

2. 反向套利：期货价格＜现货合理价格

操作：做多股指期货，融券卖出股票现货，价差收敛获利。

关键特点

1. 理论无亏损风险，收益提前锁定；

2. 有成本门槛：手续费、股票融券利息、资金占用利息会吃掉小额价差，只有价差足够大才划算；

3. 普通散户很难做，需要大额资金、股票融券权限、专业量化程序，多为机构操作。

如果您还有期货相关的其他问题咨询，现在点击头像就可以直接联系江经理，专业客户经理一对一为您服务，协助您开户，降低手续费和保证金，没有中间商赚差价。

发布于2026-8-12 10:38 成都

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北经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业9年

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你好，套利交易就是针对股指期货与股指现货之间、股指期货不同合约之间的不合理关系进行套利的交易行为。股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货和约，期货指数与现货指数（沪深300）维持一定的动态联系。

发布于2018-7-5 11:13 成都

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期货经理杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

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您好，股指期货其实现在无风险套利机会越来越少

发布于2018-2-3 17:15 北京

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丰蕾股票

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您好！操作好能套利。希望能帮到你，祝投资愉快！

发布于2016-8-26 23:22 武汉

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资深谭经理股票

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假设当月期货和现货价差为60点，同时卖出一手股指期货合约，买入沪深300指数对应的一揽子股票（也可以用ETF代替，计算下相关系数），到交割日，期现差价归零（可能出现负值）同时平仓，就可以获取无风险利润

发布于2016-2-19 10:45 成都

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小罗经理股票

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期货价格F的计算式为：PF=PS·er(T－t)　　式中，S为现货价格；r为无风险利率；T为合约到期时间；t为时间。而无套利区间需要给定无风险利率。

发布于2016-2-2 21:23 成都

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嘉嘉闯期期货

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无风险套利（Covered Interest Arbitrage）是指套利的同时进行保值，锁定了汇率，即称为无风险套利（亦指利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为（Arbitrage））。无风险套利是一种金融工具，是指把资本(一般是货币)投资于一组外汇中，规定远期汇率，取得外汇的存款收益后按既定的汇率将外汇换币，从而获得高于国内存款利率的收益。也就是套利的同时进行保值，锁定了汇率，这就称为无风险套利。

发布于2016-2-2 10:52 北京

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王经理股票

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您好！其实简单的说就是赚取中间差价获利！

发布于2016-2-2 10:39 上海

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丁经理期货

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你好这个主要还是通过期现货两者之间的价差赚取中间利润的一个过程呢谨慎选择多比较希望对你有所帮助，欢迎细说

发布于2016-2-2 10:19 上海

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何佳宝期货

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期货价格F的计算式为：PF=PS·er(T－t)　　式中，S为现货价格；r为无风险利率；T为合约到期时间；t为时间。而无套利区间需要给定无风险利率。　　股指期货，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。　　1、套利交易具有风险相对小、收益稳定、成本低等特点，受到投资者的广泛欢迎。根据我们的测算，股指期货期现套利的无风险年收益率在15%-20%左右，适用于资金量大、风险偏好低的投资者，也适用于市场大势不明时，资金量适宜的普通投资者。　　2、期现套利原理　　股指期货现金交割和交割结算价确定的相关规则，使得到期日期货价格收敛于现货价格。如果不考虑交易成本，一旦期货指数价格偏离现货指数价格，就可以通过套利交易锁定利润。但实际操作中，由于存在买卖手续费，冲击成本、资金利息等成本，实际存在无套利区间。在无套利区间内投资者进行套利操作，不但不能获取利润，甚至可能亏损。只有当期货价格跃出无套利区间，投资者进行套利操作才能取得无风险收益。　　3、如果期货价格跃出无套利区间上边界，则买入现货的同时，在期货合约上开仓卖出，期望价差缩小后，通过对冲平仓或者交割来获取预期的价差收益；如果期货价格跌破无套利区间下边界，则卖出现货的同时，买入期货合约，以期获利。

发布于2016-2-2 09:36 南京

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