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股指期货无风险套利具体是怎么回事？

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股指期货无风险套利具体是怎么回事？

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何佳宝

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嘉嘉闯期嘉嘉闯期财经达人

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无风险套利（Covered Interest Arbitrage）是指套利的同时进行保值，锁定了汇率，即称为无风险套利（亦指利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为（Arbitrage））。无风险套利是一种金融工具，是指把资本(一般是货币)投资于一组外汇中，规定远期汇率，取得外汇的存款收益后按既定的汇率将外汇换币，从而获得高于国内存款利率的收益。也就是套利的同时进行保值，锁定了汇率，这就称为无风险套利。

发布于2016-2-2 10:52 北京

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期货江经理期货江经理期货经理

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从业认证| 从业10年+

您好股指期货无风险套利含义

核心逻辑：期货与现货指数长期价格应当一致，当两者价差偏离合理区间，同时反向操作股指现货、股指期货，锁定确定利润，行情涨跌都不影响收益，叫做无风险套利，也称期现套利。

两种情况

1. 正向套利：期货价格＞现货合理价格

操作：做空股指期货，买入一篮子对应股票现货，价差回归同步平仓，赚取差价。

2. 反向套利：期货价格＜现货合理价格

操作：做多股指期货，融券卖出股票现货，价差收敛获利。

关键特点

1. 理论无亏损风险，收益提前锁定；

2. 有成本门槛：手续费、股票融券利息、资金占用利息会吃掉小额价差，只有价差足够大才划算；

3. 普通散户很难做，需要大额资金、股票融券权限、专业量化程序，多为机构操作。

如果您还有期货相关的其他问题咨询，现在点击头像就可以直接联系江经理，专业客户经理一对一为您服务，协助您开户，降低手续费和保证金，没有中间商赚差价。

发布于2026-8-12 10:38 成都

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期货经理杨林期货经理杨林财经达人

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您好，股指期货其实现在无风险套利机会越来越少

发布于2018-2-3 17:15 北京

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何佳宝何佳宝财经达人

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期货价格F的计算式为：PF=PS·er(T－t)　　式中，S为现货价格；r为无风险利率；T为合约到期时间；t为时间。而无套利区间需要给定无风险利率。　　股指期货，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。　　1、套利交易具有风险相对小、收益稳定、成本低等特点，受到投资者的广泛欢迎。根据我们的测算，股指期货期现套利的无风险年收益率在15%-20%左右，适用于资金量大、风险偏好低的投资者，也适用于市场大势不明时，资金量适宜的普通投资者。　　2、期现套利原理　　股指期货现金交割和交割结算价确定的相关规则，使得到期日期货价格收敛于现货价格。如果不考虑交易成本，一旦期货指数价格偏离现货指数价格，就可以通过套利交易锁定利润。但实际操作中，由于存在买卖手续费，冲击成本、资金利息等成本，实际存在无套利区间。在无套利区间内投资者进行套利操作，不但不能获取利润，甚至可能亏损。只有当期货价格跃出无套利区间，投资者进行套利操作才能取得无风险收益。　　3、如果期货价格跃出无套利区间上边界，则买入现货的同时，在期货合约上开仓卖出，期望价差缩小后，通过对冲平仓或者交割来获取预期的价差收益；如果期货价格跌破无套利区间下边界，则卖出现货的同时，买入期货合约，以期获利。

发布于2016-2-2 09:36 南京

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