为什么要投资量化基金而不是主观多头基金?
发布时间:2023-6-7 17:04阅读:204
为什么要投资量化基金而不是主观多头基金?从两者的特征上就能够看得很清楚。
主观多头无法做空获利,但量化策略可以用股指期货,融券等工具通过中性策略,多空策略来做空获利,虽然公募基金中也有少量的量化策略,但相比私募基金,其业绩表现还是相差较多,原因嘛,也跟监管政策与企业机制有关。
而私募基金的持仓灵活,以绝对收益为目标,而公募基金受行业规则习惯的影响,追求的是市场整体业绩基准的相对收益。
从证券市场现状来看,主观交易主要赚取的是估值成长的钱,基础假设是价值回归,更多的是基于微观层面局部的认知优势,对行业,对个股,对标的的估值定价,对市场情绪的理解以及政策事件变化的快速反应;
在牛市中,在细分板块,个股标的估值溢价更高,上涨速率受情绪效应会更快,系统性风险较小,资金可以更集中地享受标的资产内在价值与流动性溢价的估值泡沫。主观多头持仓更集中,对基本面信息更了解,可以取得微观上的超额优势,当然风险也相对会大些,但由于是牛市,出现的风险概率相对较少。
而量化策略主要是赚统计与概率上的钱,基础假设是历史规律会重演,更多的是多样本数量下的统计超额特征,由于组合的标的持仓更平均,更分散。
而在熊市中,受悲观情绪影响,市场赚钱效应不再,一旦被套牢,很可能就会影响到主观多头的交易节奏与时间损失的双重打击。而量化由于底层是一系列因子的组合,其交易节奏按既定策略来执行,赚的是统计与概率上的钱,而受节奏与时间损失的影响较少。
大家可以关注一下国金量化多音子这支基金,基金都涨的时候,他也跟着涨,跌的时候,却跌的比别的基金跌的少,防守能力很强。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。