牛市多长阴
发布时间：2019-3-14 10:58阅读：849
问一问周三上证综指下跌1.09%，近期较为强势的创业板指下跌4.49%，录得自2018/10/11以来最大跌幅。根据WIND全A成分股多数下跌，其中341家跌幅在-5%~-7%，146家跌幅在-7%~跌停，46家跌停。尽管股票普遍跌幅较大，但我们倾向于认为，这只是牛市里一次较大程度的回调。
A股投资者众多，个人投资者贡献了80%的成交额。股票上涨并非完全受到公司基本面驱动，情绪、政策、杠杆、市值管理和交易等因素都会影响股价。总的来看，一致预期比较差，分歧度非常大，对于股票为什么涨，常常是众说纷纭。本轮上涨就是典型代表，绩优股涨幅普遍落后，很多股票往往出现“没有理由”的上涨。
在这种牛市中，投资者整体恐惧而多疑，一旦下跌很可能当日出现较为猛烈的回调，这一点历史上被反复证实和重演。例如创业板2014/12/12、2015/03/06、2015/03/26、2015/04/15、2015/05/28都出现较大级别的调整，分别下跌4.94%、3.25%、3.91%、4.58%和5.40%。
我们统计了2014/07/23~2015/06/24这轮牛市，对于上证综指和创业板指，都存在股民常说的“牛市多长阴”的现象，这从数学上说并不矛盾。牛市中指数收益率的分布会发生变化，数据整体右移，均值和中位数上升。同时方差变大，尾部风险加剧，特别是左边的尾部风险，从下图中可以明显发现牛市和一般行情下收益率分布的差别。
牛市里平均收益提高了，但是暴跌的几率没有减少，甚至可能比暴涨还多，这就是A股“恐慌中的牛市”，一边惶恐踏空，一边又惶恐追高，越上涨越恐慌，一下跌就有人卖出。如果用IV来表征市场恐慌的话，A股牛市里的隐含波动率(IV)持续提升就是一个证明。
综上，我们认为今日创业板的暴跌，可能只是牛市的特征之一，市场整体来看仍然健康。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
股市多长时间能够迎来一次牛市?
这个很不好说，没有具体的标准，但是一般7~8年有一波大的吧，每年基本都有一波小的
2583
两阴一阳两阴是什么走法？
3057
您好，两阴一阳两阴是什么走法？详细的内容可能会复杂一点，咱们简单的来理解下！两阴夹一阳的K线组合就是一个阳线夹在两根阴线中间，这常是一个下跌途中的形态。表示股价下跌，中间遇到小阳线的抵抗，但还是...
3057
股市多长时间能够迎来一次牛市?
2799
这个没人能预测出来，还有什么不明白的可以点击我头像了解:)
2799
阴开是什么意思？
235
你好，我没有听过“阴开”这个概念词语，您是否想了解“阴跌”，阴跌是指股价进一步退两步，缓慢下滑的情况，如阴雨连绵，长期不止。
235
高位串阴“一阳吞三阴”型
1595
高位串阴“一阳吞三阴”型 继续关注高位串阴洗盘的个股。洗盘是庄家在拉升途中清洗浮筹及在低位吸筹时获取廉价筹码的一种必不可少的手段。当股票在一个较高平台(或股票已慢涨了一段时间)横盘时，K线图上连续拉阴线，但股价并未跌或只微跌(这些阴线就称为串阴)。此种情况就是一种洗盘术(串阴洗盘)，往往是股价大幅拉升的前...
1595
跳空阴,不要命!阴盖阳,宜减仓!
726
【跳空阴,不要命】表述K线形态的专用术语。“跳空阴,不要命”是王子理论“九阴真经”中“量价三阴波段逃顶战术”之一。“跳空阴”是指当日的K线向下跳低于前一日的K线,这预示股价区域见顶,要大幅回档向空头发展,操作上应“不要命”地出货离场。阶段顶部向下的“跳空阴”,通常都是阴K线“跳空低开低走”于左侧的阳K线,或有跳...
726
