一、股价波动的风险

港股通股票尤其是部分中小市值股票，可能出现因公司基本面变化、第三方研究分析报告的观点、异常交易情形、做空机制等原因而引起股价较大波动的情形，尤其是考虑到联交所市场交易不设置涨跌幅限制，您应当关注可能产生的风险。

二、“老千股”风险

部分港股通上市公司基本面变化大，股票价格低，可能存在大比例折价供股或配股、频繁分拆合并股份的行为，您持有的股份数量、股票面值可能发生大幅变化。这类股票市场俗称“老千股”，您应当关注可能产生的风险。

要规避“老千股”风险，投资者必须严肃对待自己的投资责任，不要轻信小道消息，远离诱惑，投资一些往绩良好、信息披露充分透明、风险较低的公司，戒除以小博大的投机心理，提高风险防范意识。

以下链接为香港交易所关于“老千股”的解读：

http://sc.hkex.com.hk/TuniS/www.hkexgroup.com/Media-Centre/Charles-Li-Direct/2016/Addressing-Mainland-investors-questions-about-how-Hong-Kong-market-works?sc_lang=zh-CN

三、停牌和退市风险

与内地证券市场相比，香港市场股票停牌制度存在一定差异，港股通股票可能出现长时间停牌现象，您应当关注可能产生的风险。

与内地证券市场相比，联交所市场股票交易没有退市风险警示、退市整理等安排，相关股票可能存在直接退市的风险。港股通股票一旦从联交所市场退市，您将面临无法继续通过港股通买卖相关股票的风险。港股通股票退市后，中国结算通过香港结算继续为投资者提供的退市股票名义持有人服务可能会受限，您应当关注可能产生的风险。

香港交易所关于停牌和退市常见问题的回复可参考一下链接：

http://www.hkex.com.hk/chi/global/faq/suspension_c.htm

四、汇率风险

港股通交易以港币报价，投资者以人民币交收。您在交易时间内提交订单依据的港币买入参考汇率和卖出参考汇率，并不等于最终结算汇率。港股通交易日日终，中国结算将与换汇银行 进行净额换汇，将换汇成本按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际适用的结算汇率。

五、交易规则风险

港股通交易在交易日、交易时间、投资标的、报价规则、额度控制、涨跌幅限制、权益处置、行情显示颜色等方面的规则与内地市场不同，您应当关注由此产生的风险。

六、分拆合并产生的碎股风险

港股通股票实施股份分拆合并期间，您持有的该股票只在临时代码单柜交易末日、临时代码与新代码并行交易末日由临时代码转换为新代码。由于临时代码与原代码交易单位不同而可能产生碎股，您应当关注可能产生的风险。

七、市场波动调节机制产生的价格限制的风险

港股通股票交易不设置涨跌幅限制，但根据联交所业务规则，适用市场波动调节机制的港股通股票的买卖申报可能受到价格限制，您应当关注因此可能产生的风险。

八、收市竞价交易产生的价格限制风险

对于适用于收市竞价交易的港股通股票，根据联交所交易规则，收市竞价交易时段的买卖申报将受到价格限制，您应当关注由此可能产生的风险。

九、现将红利发放延后的风险

对于在联交所上市公司派发的现金红利，由于中国结算需要在收到香港中央结算有限公司（以下简称“香港结算”）派发的外币红利资金后进行换汇、清算、发放等业务处理，您通过港股通业务获得的现金红利将会较香港市场有所延后。

十、极端情况下证券无法交付、资金无法正常使用的风险

香港结算因极端情况下无法交付证券对中国结算实施现金结算的，中国结算将参照香港结算的处理原则进行相应业务处理,您应当关注由此产生的风险。

在确保您资金账户不出现透支的前提下，您卖出（T日）香港股票的资金在T+2日境内交易时可以使用，但在极端情况下您可能面临资金无法正常使用的风险。

十一、收费标准不同的风险

您参与港股通交易，将执行香港市场的收费标准，收费明细请见《港股通业务收费明细》。由于港港两地收费标准存在较大差异，您应当详细了解港股通业务的收费标准，避免因不了解收费标准而产生的风险。

关于港股通汇率安排、交收安排、收市竞价交易、市场波动调节机制等内容，可查阅我司投教基地相关材料。