早上好！今天是2017年01月12日周四！

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【农产品早评】

棉花：洲际交易所(ICE)期棉周三几无变动，交投迟滞，投资者静待周四美国农业部（USDA）将公布的全球农产品供需报告。　ICE 3月期棉合约收低0.07%，报每磅73.14美分。昨日国内大多数商品集体收涨，郑棉05合约低开低走，震荡下行，全天涨55元/吨后日K线报收小阴线于60均线下方。夜盘低开后震荡向下，小幅减仓。新棉采摘基本结束，新疆棉加工接近尾声，目前疆棉累计加工量超390万吨，未来有可能超400万吨，大于之前市场预期。随着春节的到来，下游纺企逐步进入放假状态，随用随采现象普遍，且储备棉抛售挤压新棉销售空间。预计短期内会有回调，建议投资者空单继续持有。

【工业品早评】

油脂：美盘方面：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三小幅收跌，交易员在美国农业部(USDA)周四发布一批报告前轧平头寸。预计南美，特别是巴西的大豆产量将增加，给市场带来压力。咨询公司Agroconsult周三报告，巴西2016/17年度大豆产量料达创纪录的1.044亿吨，高于11月预估的1.026亿吨。调查的分析师预计，政府将上调2016年美国大豆作物产量预估，但下调2016/17美国大豆结转库存预估。

马盘方面：马来西亚毛棕榈油期货周三上涨近2%，追随大连商品交易所竞争性油品的强劲涨势，且受来自中国的需求提振。BMD基准3月毛棕榈油期货上涨1.7%至每吨3,133马币，录得1月3日以来最大单日涨幅。

国内方面：A现价：昨日（1月11日）沿海一级豆油主流价位7140-7270元/吨一线，大多涨10-50元/吨，局部跌10-70元/吨（天津贸易商7260-7270，日照贸易商7180，张家港贸易商7240，广州贸易商7140）。

操作策略：美盘豆类反弹上涨，受市场普涨影响，整体农产品表现偏弱,棕榈油1705合约仍建议在6100上下，逐步建立多单。豆油1705合约6800上下，建仓多单。

有色金属：奥巴马发表演讲期间，美元指数微幅攀升，而候任总统特朗普在今年首场新闻发布会上未就经济刺激计划提供更多信息，美元在震荡交易中下跌。英国与欧洲之间矛盾愈发尖锐，对欧洲经济预期产生较大影响。昨日大宗商品全线上涨后，隔夜有色金属冲高回落，短期反弹趋势未变，不宜追高。

隔夜沪铜冲高回落收出长上引线，短期反弹格局未变，今日可能回踩5日均线，46240后，观察反弹动力是否充足。短期下方支撑5日均线46240，下方压力47200。

PP、LLDPE ：隔夜，NYMEX 2月原油期货合约收高1.43美元，或2.8%，结算价报每桶52.25美元。布兰特期货上涨1.46美元，或2.7%，收报每桶55.10美元。LLDPE方面，昨日期价弱势震荡，受到国际油价大涨的影响，今日期价或再度冲高，关注上方万元关口的阻力；PP方面，昨日期价下探8500元一线，目前该关口整体支撑明显，今日在油价上涨带动下有望期价有望企稳回升，操作上，可适度介入多单。

贵金属：COMEX黄金昨日上涨，收报于1191.5美元，上涨3.9美元，涨幅0.33%。

COMEX白银昨日下跌，收报于16.760美元，下跌0.065美元，跌幅0.39%。

昨晚贵金属波动较大，黄金曾一度下跌至1177美元。凌晨美国总统特朗普发表讲话后市场瞬间“变脸”，美元大幅缩减涨幅，现货黄金转至平盘上方，美股由涨转跌。经济方面，美国候任总统特朗普表示，经济方面十分活跃，这是一件好事。美国必须让制药行业重新回到美国。制药公司对药品收取高价是“未受到惩罚的谋杀”。特朗普随后还表示，将对将业务转移至美国以外，逃避惩罚的企业征收重税。近几日我们在早评中提示了投资者关注1200美元的压力位，昨日最高上探至1198.5美元。今日关注的重点依然是1200美元，若不能形成突破，可短线空单介入。

黑色金属： 昨天夜盘，螺纹钢震荡盘整，收于3194元/吨。现货市场上，HRB400 20mm螺纹钢上海报价3150元/吨，全国报价3297元/吨，全国各地区价格继续小幅上调。 消息面上，1月10日上午，中国钢铁工业协会2017年理事（扩大）会议，中钢协会长、宝武集团董事长马国强在会上报告表示：“中央已经明确把淘汰落后产能，特别是彻底清理‘地条钢’作为今年去产能工作的重要内容，国务院也将组织开展钢铁等行业落后产能的专项督查和清理，这对于创造公平市场环境，充分发挥先进产能作用意义重大。”据悉，会上还透露，全国要在2017年6月30日前全部清除“地条钢”，督察组已经出发。从目前来看，这波黑色系上涨主要是由于受地条钢时间的影响，以及中钢协的消息都从一定程度上拉升了盘面价格。然而从基本面来看，库存连续9周上升，以及下游需求惨淡都没有实质性改变，所以螺纹钢价格走高之后风险逐渐加大，建议投资者近期观望为主。

PTA：美国原油大幅反弹，PX重心抬高。近日PTA现货高位徘徊，下游聚酯需求良好，涤丝库存处于低位，聚酯开工负荷仍然位于偏高位置，织机企业已逐渐放假，PTA厂家库存较低, PTA短期宽幅震荡思路。

玻璃：近期玻璃现货市场整体走势一般，生产企业产销情况略有减缓的迹象，产能方面，沙河安全五线停产冷修，同时金东新建600吨生产线投产，整体供需矛盾变化不大。从原料价格看，纯碱价格短期内还以高位震荡为主，生产企业的成本依旧高企。玻璃期价后市或继续反弹，多单持有。

原油：EIA周三（1月11日）公布的数据显示：美国1月6日当周EIA原油库存+409.7万桶，增幅为2016年11月11日当周以来最大，预期+150.0万桶，前值-705.1万桶；EIA库欣地区原油库存-57.9万桶，预期+30.0万桶，前值+107.4万桶；EIA汽油库存+502.3万桶，预期+275.0万桶，前值+830.7万桶；EIA精炼油库存+835.6万桶，预期+260.0万桶，前值+1005.1万桶；EIA精炼厂设备利用率变化1.6%，预期-0.15%，前值1%。EIA报告显示，除却战略储备的商业原油库存增加409.7万桶至4.831亿桶，增幅0.9%；上周美国国内原油产量增加17.6万桶至894.6万桶/日；除却战略储备的商业原油上周进口905.2万桶/日，较前一周增加186.9万桶/日；美国原油产品四周平均供应量为1952.5万桶/日，较去年同期增加1.3%；美国原油单周进口量增至2012年来最高水平；美国单周原油进口量增至创纪录的72.7万桶/日。NYMEX02原油期货合约维持前期多单建仓为主要操作思路，近期油价或将继续上行，触及53.2一线。

天胶：特朗普昨日召开首场记者会，但是没有透露刺激计划，令市场失望，美元指数隔夜大幅震荡，先涨后跌；原油市场昨日结束两日大跌行情，大幅反弹，虽然EIA库存大涨，但是沙特计划2月消减亚洲原油供应的消息加之美元的弱势对油价的影响更大；国际大宗商品CRB指数受美元及原油影响大幅上涨。国内方面，商品市场资金进一步流入，文华指数开盘后小幅震荡走高，之后回落，各板块行情一般，多数呈现震荡，橡胶涨势偏强。汇率方面，离岸人民币结束连跌隔夜回升，日元兑美元隔夜大幅上升。

天胶方面，日胶指数昨日下午盘小幅高开后震荡回调，今早大幅高开，总体上已经创出新高；沪胶夜盘开于昨日收盘附近，之后快速走高；现货方面，国内人民币胶价格继续小幅走高，美金胶价格则大幅上调。对于今日的行情，上涨行情依然没有走完，但是已经来到前高附近，可能会受到高位压力而暂时震荡修正，具体要看具体走势，但总体来看，这波上涨是很可能要触碰前期高点的。

甲醇：甲醇方面，郑醇夜盘较为强势，虽然弱势开盘但是之后震荡走高；现货方面，昨日全国各地报价调低明显。对于今日的行情，期价是有潜力再次冲高的，而且，总体上，可能快要出现一波大幅的上涨。

【金融期货早评】

证监会上周五表示就修订《证券公司风险控制指标管理办法》及其配套规则向社会公开征求意见；今日上午9：30公布中国3月CPI和3月PPI同比数据，CPI前值2.3%，预期2.5%；PPI前值-4.9%，预期-4.6%。CPI受猪肉、蔬菜等价格拉动，料升至22个月高点；.美国股市上周五收涨。道琼斯工业平均指数上涨35.00点，报17,576.96点，涨幅为0.20%；标准普尔500指数上涨5.69点，报2,047.60点，涨幅为0.28%；纳斯达克综合指数上涨2.32点，报4,850.69点，涨幅为0.05%。

股指：纳指连续第五日新高，生物医药股下挫，黄金油价涨，美元跌；特朗普新闻发布会攻击制药、航空军工、汽车制造等领域，不涉及基础设施建设支出、减税等市场期待的刺激经济话题；央行检查组进驻比特币交易平台，比特币崩盘；‘国务院：在区域性股权市场实行合格投资者制度；外汇局上海分局：未对汇兑和跨境收付采取新管制措施；

股指：昨日市场进一步走弱，创业板指数一度创出新低，虽然短期看市场连续下行可能不大，但指数节前的下行空间再度被打开，所以如果这两天市场有反弹的行情，多单应积极离场，中期看，沪深300可能要去3200附近甚至更低。

------【以上观点仅供参考】-------

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