极大利好：特朗普5000亿美元基建计划

　　特朗普在当选总统后的演说中曾强调，基础设施建设将投资5000亿美元，用来重修高速公路、桥梁、隧道、机场、学校和医院，加强基础设施建设投资，还会出台一项刺激全国增长的经济计划，将令美国经济翻番。工银标准银行分析师认为，共和党赢得参众两院的控制权，意味了这种计划确实有可能落实。

　　中大期货副总经理景川在接受第一财经记者采访时表示，从美国铜消费结构来看，相关领域建筑、工业机械设备、交通的用铜量合计占比超过60%，其中建筑用铜占比高达43%，交通用铜占比占12%，工业机械设备用铜占比达到11%，从美国的新屋开工与美国铜的消费量的相关性来看，二者相关系数达到了0.6587，为显著相关。特朗普的胜选极大的刺激了金属多头们，据LME本周二公布的交易商持仓报告显示，截至上周五，基金持有的期铜多头头寸达139,597手，净多头头寸从之前一周的54,098手增至63,870手。而美国商品期货交易委员会公布的数据显示，对冲基金和基金经理等投机客上周增持COMEX铜期货期权净多头仓位至纪录高位。

　　景川同时也指出，虽然特朗普在胜选后承诺5000亿美元用以基建支出，但并未有实质性的细化内容，因此对于铜的消费需求而言，5000亿美元的投资虽然看上去非常美好，能拉动一部分消费，但相对于目前而言无异于画饼充饥，远水解不了近渴;另外，从基建所覆盖的大宗商品而言，不仅仅是铜，还涉及锌与钢材等其他品种，因此这5000亿美元的基建具体到能拉动铜的多少消费量上还需要看其后续的细化政策与时间跨度。

　　麦格理银行分析师也有相似的看法。麦格理日前发表的一份报告显示，麦格理大幅上调2017年~2020年铜价预估。将2017年铜价预估上调17%至2.43美元/磅，将2018年铜价预估上调16%至2.31美元/磅，同时将2019和2020年铜价预估分别上调12%和11%,至2.35美元/磅和2.60美元/磅。但同时也强调，由于政策从出台到落实需要一定时间，因此，特朗普的基础设施支出计划可能要到2018年才会对全球铜需求产生影响。

　　全球第二大矿商力拓集团的铜部门主管则看好中长期铜市前景。他认为特朗普的基建计划和可能出现的贸易壁垒将增加工业原材料消费，同时中国对铜的需求也在增加。

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