随着中国国旅(44.990, -0.49, -1.08%)与港中旅合并持续推进，中国旅游市场“1+3”的格局初步形成，即“一家旅游央企+三家地方旅游集团”。目前三大地方旅游集团已经基本形成，包括北京首旅集团、上海锦江集团以及广东岭南集团，并且都将持续进行资源整合。不难想象，未来地方旅游企业国改也将加速推进，建议投资者中长期密切关注国改题材。此外，我们仍然建议投资者从以下三条选股角度出发：其一，拥有优质旅游IP 类的上市公司；其二，受益于闲暇时间增加及二胎政策的城市休闲游；其三，公司自身发展良好，且具有外延性基因个股。短期来看，板块整体仍然跟随大市，昨日大盘深度调整但是优质景区股及西安板块表现出抗跌性。随着暑期到来，出境游及国内旅游旺季来临，餐饮旅游板块预计持续走强。我们看好行业未来持续发展前景，本周推荐凯撒旅游(20.230, -0.35, -1.70%)、三特索道(25.350, -0.24, -0.94%)、桂林旅游(11.070, 0.17, 1.56%)及张家界(12.400, 0.44, 3.68%)。渤海证券