事项：公司公告称，中国税务政府采购网2016年1月19日发布的中标公告，公司控股子公司北京东港嘉华安全信息技术有限公司，中标“北京市国家税务局集中管理全市国税系统存量税务档案项目”。该项目中标总价为2,998万元。东港嘉华在2016年将为北京市国家税务局提供纸质税收征管档案的整理、数字化至上架的全部工作，并负责该部分档案的保管工作至2018年12月31日。对此我们点评如下：

评论：信息化处理能力获认可，拓展盈利新来源。公司此次项目中标总额为2998万元（为国内信息化存储项目政府部门招标单笔最大金额），信息化、数字化处理能力获认可。我们预计2016年利润贡献超千万元，增厚业绩超5%。公司继推出数据产品、IC卡、电子发票、彩票业务后，再次拓展新的业务领域，拓宽盈利来源，体现出持续的创新能力。

类似业务我们可对标美国铁山公司。IronMountain是一家数据保护和储存公司，成立于1951年，位于宾夕法尼亚州博伊尔斯地下约66米深处，是一座安全级别仅次于白宫和国防部的秘密资料库。铁山主要提供备份与修复资料、档案文件扫描数据化、档案管理及储存、安全碎毁及销毁数据等服务，为世界各地的企业组织降低保护及储存数据的成本和保安风险。2014年全年铁山公司营业收入近191亿元人民币。目前，其资料保存的重点从纸质材料转到电子储存。铁山公司在全球托管着100亿份电子邮件，每天收录的速度以800万份递增。在这座地下资料库里，2万台服务器和40万台电脑每天做着数据备份。从2005年到2008年，这里储存的数据增长了6倍。现在铁山公司的全球数据服务收入达到了180亿人民币。由此可见，国内数字化信息存储与管理未来存在较大空间。

持续拓展票证无纸化业务，积极性不断提升。电子发票市场大发展，政策利好不断，“互联网+税务”行动规划、《会计档案管理办法》修订、增值税电子发票系统应用推广等最新政策均彰显了电子发票于国家财税的重要意义。我们认为，以东港瑞宏网为代表第三方平台的模式未来有更大的发展潜力，其云平台的天然属性将有望广泛替代硬件终端与服务器、对接企业ERP系统，提供标准化、规模化的增值服务助力B端企业提升运营管理效率，商业模式空间广阔。目前公司瑞宏网已在北京、上海、青岛、厦门等重点城市展开试点，成功开出电子发票超1.5亿张，卡位优势明显。前期公司实际控制人退出董事会，电子发票业务主负责人刘宏进入董事会；我们认为这意味着公司委托代理人制度进一步优化，管理层将更加积极地推进票证无纸化等新兴业务的发展。

风险因素。传统业务增速放缓；电子发票行业政策推行的风险；智能卡行业政策推行的风险等。

盈利预测、估值及投资评级。公司票据及衍生业务利基厚实，增长稳健，此次获政府招标切入数字化存储及信息管理领域，拓宽盈利来源；电子发票市场空间广阔，公司先发优势明显，瑞宏网第三方服务平台不断扩大覆盖范围，夯实行业地位。此外公司亦积极布局彩票产业，后续进展值得期待。我们暂维持公司2015-17年EPS预测为0.62/0.80/1.02元，维持公司“买入”评级，建议投资者加强战略性配置。