市场点评

市场回顾：两市全天高开高走，沪指重回3000 点

两市全天高开高走，沪指重回3000 点。受隔夜美联储主席耶伦的鸽派言论影响，沪深两市早盘直接高开，市场风险偏好再度获得上升，全天呈现高开高走，收盘两市以大涨报收。截至收盘，沪指报3000.64 点，涨80.81 点，涨2.77%；深指报10445.69 点，涨350.98 点，涨3.48%；创业板报2248.78 点，涨96.24 点，涨4.47%。成交量方面，沪市成交2344.11 亿元，深市成交3940.18 亿元，两市共成交6284.29 亿元，较上一交易日增量超900 亿。个股方面，呈现普涨格局，涨停个股数量为100 余只，下跌的个股为15 只。板块方面，计算机、电子元器件和通信等板块领涨，银行、食品饮料和煤炭等板块涨幅居后。无人机概念表现较为显眼。

后市展望：乘势而上勿须犹豫，风险偏好继续提升

耶伦表态鸽声依旧，加息预期停泊桥边。上周多位美联储官员鹰派讲话使得美联储加息预期出现摇摆，风险资产价格也出现小幅波动。但此次耶伦讲话再次明确信号，美联储鸽声依旧，延续3 月FOMC 表态，4 月加息已无可能，6 月加息概率同样有所降低。从耶伦表态看，受中国经济增速放缓和油价暴跌影响，全球经济和金融市场的不确定性增加，使得美国经济面临的风险增加，是美联储缓慢加息的核心考量。而对通胀方面耶伦同样并不乐观，认为更多是受暂时性因素影响，似乎不可持续。乘势而上勿须犹豫，风险偏好继续提升。我们在3 月17 日《疑虑渐消，乘势而上》中曾指出，美联储加息预期暂缓将为国内货币政策打开空间，同时也为人民币趋稳提供更多支撑，将有效提升市场风险偏好。虽然上周美联储加息预期摇摆引发波动，但此次耶伦鸽派表态后，美加息预期趋缓将进一步明确，此前逻辑仍将延续，国内风险偏好仍在提升中。

操作建议：拥抱周期，顺势精选主题

拥抱周期，顺势精选主题。全球宽松格局下，受益需求复苏验证的周期品仍可继续进

攻，受益标的：煤炭（西山煤电/神火股份/盘江股份）/钢铁/基础化工（航民股份/安诺其/澳洋科技）/有色（江西铜业/铜陵有色/锡业股份）；高现金流高股息率的价值股可作基础配置，银行（宁波银行/南京银行）/食品饮料（古井贡酒/好想你/双塔食品）。同时，短期风险偏好提升继续放大主题风口，推荐：无人驾驶主题（亚太股份/万安科技/金固股份）/移动电竞主题（博瑞传播/盛天网络/浙报传媒）。

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