据说，债券高手，都是研究货币政策宏观经济的高手，大量持有高等级债券，上上杠杆，然后来判断ytm下行通道，赚大钱。

作为一名债券小韭菜,第一看不来货币政策大市，第二看不来k线图做不来短线，经常买的比别人高很多，卖的比别人低很多。第三看到那些ytm还没有银行理财收益高的高等级债券就觉得蛋疼。

据说，一个债券菜鸟+韭菜的最大特征就是，两眼只认债券ytm，什么账务报表，现金流通通不懂，这就是韭菜me的最大特征。

现在，经济形势不好，很多企业经营困难，众多债券发行方财务报表惨不忍睹。作为一棵资深韭菜，现阶段债市投资的依据是中国特色的债券市场制度红利。

再直白一点儿，就是现阶段，交易所债券市场最差最差的债券违约概率也不超过10%，如果再加一个限制条件：剔除民营+无担保债券，交易所最差最差的债券违约概率也不超过1%。也就是说下注赌博赢面较大。

基于这个理论，韭菜me认为分散投资下注已经可以了。所以阶段韭菜me投资债券的思路如下

1、剔除 民营+无担保 债券

2、选择久期短的债券，假如时间长了，制度红利消失了肿么办？

3、选择ytm高的债券

4、分散投资，原则上单支品种占比不超过20%（极端看好的短线套利品种除外）

5、最重要的原则：只有愿意持有到期的品种，才购买5k张以上。

踩一次雷，就当去年没赚钱。踩两次雷，那是天要灭绝韭菜me，只有认命了。这就是一棵债券韭菜现阶段的债券投资思路。

回复

zhsuper2002

在刚兑被实质性打破之前，也就是还有制度红利的情况下，感觉债券市场就是去年黄金坑时的分级A啊。连散户可以买的AA债都有几只年化ytm10%以上的，比起余额宝之类不知道要高到哪里去了。加上今年经济不景气，无风险利息大概率还要下降，再过半年回头来看肯定会感叹现在机会之难得。

现金仓位已入半仓债券，也可能是屁股决定脑袋。

花云

总感觉推荐垃圾债的是找人接盘。。。

所以给自己定了个规矩，别人看好的垃圾债，价格跌下来了再买

这招好像屡试不爽

梦想会计师

我主要是等，等雷爆了，炸倒一批之后，再进去，相信今年有很多听雷爆的机会。

ynirh

民营的上市公司PK国企的非上市公司那个违约概率大？

没钱又丑

得具体情况具体分析。有些国企，根本没人理。有些民企在当地事关区域金融稳定。不能简单的评论。

总结一下交易所目前违约债券就三支

湘鄂债，中富债，超日债

它们共同的特点就是：民营+无担保