低油价当期 石油主权财富基金缩水

　　潘寅茹

　　从奥斯陆到多哈，从利雅得到莫斯科，当国际油价创历史新低时，那些油气资源几占半壁江山的主权财富基金还好吗？

　　1月20日，伦敦布伦特油收于28.76美元/桶，创2004年4月以来新低。纽约原油期货价格也直线滑落。与2014年巅峰时期相比，国际油价已跌去近65%。

　　摩根士丹利的数据显示，过去20年中，主权财富基金规模已扩大至7万亿美元，投资涵盖对企业的直接入股、豪华地产等，这类主权财富基金新资金的主要来源倚仗的是政府石油出口收入。

　　油价不断下跌，一些以油气为主的主权财富基金面临不小的挑战，比如挪威、沙特和俄罗斯的主权财富基金。最新受到低油价冲击的还包括哈萨克斯坦的主权财富基金。瑞银（UBS）曾在去年预估，截至2015年年底，各国央行与主权财富基金的资产总额将削减1.2万亿美元，同比减少7%。2014年，各国央行与主权财富基金的资产总额为18万亿美元。

　　总部设在美国华盛顿的主权财富基金研究院（SWFInstitute）数据显示，拥有8249亿美元的挪威主权财富基金规模位列各主权债务基金之首。但在低油价的冲击下，挪威政府石油相关收入锐减27%，向主权财富基金注资的规模也有所削减。过去10年间，挪威政府每季度向主权财富基金注资约600亿克朗（约合67亿美元），去年全年，挪威政府仅向主权财富基金注资420亿克朗（约合50.4亿美元），每季度仅为105亿克朗（约合12.6亿美元）。挪威政府还计划在2016年从主权财富基金撤资4.5亿美元，以填补油价下滑的财政盈余缺口。

　　以沙特、卡塔尔、科威特为代表的海湾各国主权财富基金规模也在过去10年中经历了飞速的增长。沙特主权财富基金的资产规模从2004年的290亿美元增长至去年的6686亿美元。但自2014年年中油价开始大幅下跌，海湾各国因此损失的石油产品出口收入高达3000亿美元，沙特的主权财富基金规模也比2013年时下降10%。由此还造成了巨大的财政压力，特别是沙特和科威特，去年的赤字规模预计将分别达到19.5%和22%。

　　沙特主权财富基金更是在去年陆续从全球市场撤资，撤资总规模达700亿美元。除了沙特，卡塔尔、科威特也相继出售手中的金融资产，以弥补石油价格下跌造成的财政亏空。

　　油价下跌，再加上卢布贬值，俄罗斯的两大主权财富基金（储备基金与国家福利基金）也很受伤。去年，俄政府已至少从主权财富基金中撤资700亿美元来填补油气资源价格下滑的财政缺口。有分析指出，如果俄政府短期内对卢布贬值的现状无计可施，俄主权财富基金很有可能在今年用完。 想了解更多精彩文章，点击中国著名财经公众号