周三(11月11日)亚盘早盘，美元兑日元上涨，目前交投于158附近，截止北京时间11:15分，美元兑日元报价158.82，上涨0.06%，上一交易日美元兑日元收盘为158.73。裕信银行预计美元兑日元将逐步走低，2026年第四季度目标为156，2027年第一季度降至154，第二季度进一步下探至153。

　　该行认为，若美国科技股回调、美债收益率下行，日元避险属性有望获得一定支撑；但日本股市同步下跌可能削弱传统避险买盘，限制日元反弹力度。按当前158附近水平测算，至2027年中期日元约有3%—4%的升值空间。中期看，利率预期与资本流动仍是主导变量：若日本央行持续推进政策正常化，而美联储加息节奏放缓，美日利差收敛将加大美元兑日元下行压力。不过，美国10月CPI与核心CPI双双超预期，市场对美联储12月加息的定价已升至约90%，美日利差仍保持宽阔，短期内美元兑日元突破159.00后继续上行的风险并未完全消除。因此，日元中期升值路径仍取决于美日政策路径差、套息交易平仓节奏以及干预预期是否再度升温。

　　日线级别美元兑日元近期偏向略偏空，汇价运行于100日简单均线(159.00)下方，同时紧贴20日布林带中轨上方。布林带已收窄，价格在中线附近徘徊；相对强弱指标(RSI)约51，显示动能中性，暗示近期的下行压力正在整理，而非加速。

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