【品种策略】热卷：11月10日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	热卷产量环比增3.19万吨、检修钢厂复产，去库放缓且库存处同期高位，高库存限制上方空间；原料成本短期支撑反弹但持续性待验证。
银河期货	震荡	热卷加速复产、去库放缓，但海外出口及补库需求改善，板材表现好于建材，叠加河北环保限产，钢价底部震荡。
国都期货	震荡	热卷产量回升、厂库累积至71万吨、内部供料跌破100万吨，需求边际走弱，供需转弱，短期弱于螺纹，价格震荡偏弱。
混沌天成研究	震荡	近期钢材供增需稳，库存延续去化但表需表现分化，原料价格波动，短期钢价弱势震荡；冷热卷价差略走扩，国内钢材仍有一定出口空间。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

热卷产量环比增3.19万吨、检修钢厂复产，去库放缓且库存处同期高位，高库存限制上方空间；原料成本短期支撑反弹但持续性待验证。

银河期货

震荡

热卷加速复产、去库放缓，但海外出口及补库需求改善，板材表现好于建材，叠加河北环保限产，钢价底部震荡。

国都期货

震荡

热卷产量回升、厂库累积至71万吨、内部供料跌破100万吨，需求边际走弱，供需转弱，短期弱于螺纹，价格震荡偏弱。

混沌天成研究

震荡

近期钢材供增需稳，库存延续去化但表需表现分化，原料价格波动，短期钢价弱势震荡；冷热卷价差略走扩，国内钢材仍有一定出口空间。

【品种策略】热卷：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡中美会谈释放积极信号，市场情绪回暖，盘面小幅反弹；但淡季来临，需求走弱，库存累积，基本面驱动不强，反弹动力有限。恒泰期货震荡制造业用钢需求边际下滑，热卷表需下降，但需求韧性强于螺纹钢，社库累积，宏观增量信息已兑现，预计短期低估值修复。国都期货震荡热轧卷板产量继续提升，华东、华北地区钢厂检修结束后产量恢复，现货价格与期货基差存在价差修复机会，建议关注板材与建材价差策略。兴业期货震荡板材需求韧性和建筑钢材需求淡季导致供需矛盾暂未积累...

同花顺期货

392

【品种策略】热卷：07月11日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多钢材市场供需双降，产量收缩大于需求，库存小幅去化，限产政策预期增强，市场情绪偏利多，低库存背景下贸易商入场锁货预期增加，短期支撑热卷价格偏强走势。恒泰期货震荡制造业用钢需求边际下滑，但热卷需求韧性强于螺纹钢，预计短期热卷处于低估值下的小幅修复行情，黑链交易逻辑切换为产业利多叠加估值修复的双轮驱动。申银万国震荡钢材市场供需双弱且库存变化不大，宏观预期较强，原料成本抬升，短期钢价走势延续震荡偏强运行。兴业期货震荡现货价格普涨，需...

同花顺期货

351