11月印度排灯节后需求高峰已过、潜在黑海挤压的葵油挤压的库存释放风险不可忽视
棕榈油较豆油升水幅度虽在收窄，但棕榈油性价比依然偏低，供需双重压力削弱也在拖累市场表现
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10月马来呈现供需双强局面，MPOA称10月产量环比增5.53%，航运机构称10月出口量环比增5.19-73.50%，市场预估当月库存继续增至375万吨高位，短期供应压力仍然庞大。
不过进入11月后马来出现减产迹象，SPPOMA称11月1-5日产量较上月下滑9.71%，关注后续产量下滑及出口增长幅度能否使马来进入去库阶段。此外有消息称马来计划取消棕油出口税，但仅停留在讨论阶段，关注政策变化。预计马棕油短期偏弱运行，但减产启动限制继续下跌空间，01合约关注4100-4200支撑。
国内方面，因前期棕油买船集中到港，截至10月30日国内棕油库存处于历年偏高的120万吨。但是11-12月到港预估将下降至12万吨和24万吨，同时棕油性价比改善后需求边际好转，预计国内棕油将开始小幅去库。
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宏观方面，美伊局势缓和预期有所增强，原油价格出现调整，对油脂板块形成一定拖累。
供需方面，马棕10月累库压力仍较高，库存或进一步抬升，等待MPOB数据。国内方面，多数油脂品种也处于偏高水平。
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棕榈油受原油下跌及机构预测马棕11月库存将继续增加的双重利空压制，表现最弱；MPOB调查预估10月末马来西亚棕榈油库存为378.5万吨，高于9月创纪录的351万吨，为连续第七个月增加。
国内方面，截至11月初棕榈油商业库存环比去化至119.74万吨，但同比大增101.99%、绝对量仍处历史高位，基差仍偏弱；远月买船谨慎，下游采购仍以刚需为主。
产地端，SPPOMA数据显示11月1-5日马来西亚棕榈油产量环比下降9.71%，产地产量或现拐点；受印度降税采购与欧盟需求拉动，产地出口端表现亮眼，ITS数据显示10月马棕出口环比大幅放量。
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棕榈油库存 122.8 万吨高位企稳，全国棕榈油商业库存 122.8 万吨，较 10 月末的 122.4 万吨基本持平。
MPOB 数据显示 9 月马来西亚棕榈油期末库存 351.1 万吨、出口 112.0 万吨，产地库存压力仍存。
棕榈油主力（P2601）周跌 5.92%，领跌油脂板块。
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棕榈油高库存压力令其跌幅更大。
市场预计马棕油库存375万吨左右，连续第7个月增加，创历史新高。
国内棕榈油库存119.74万吨，油脂总库存仍处于高位。
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