【品种策略】锌：11月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	沪锌收于区间下沿且夜盘反弹受阻，非农超预期推升美元和美债收益率、伦锌走弱形成压制；矿加工费负值带来成本支撑，但镀锌等下游开工同步回落、现货仅少量补货，短期偏弱震荡。
广州期货	震荡	矿端偏紧、冶炼亏损支撑下方，但精炼减产不足、下游旺季后劲偏弱、现货成交平淡、去库放缓，上方缺乏强驱动，期价承压，参考24500-25500元/吨。
银河期货	震荡	SMM七地锌锭库存降至17.91万吨，冶炼成本仍有支撑，但消费转弱拖累上行，海外宏观扰动使锌价宽幅震荡；中长期加息及基本面转弱预期下逢高布局远月空单。
正信期货研究院	震荡	锌矿进口回落、加工费创新低及炼厂减产形成支撑，但需求疲弱、社库处历史高位、宏观承压，锌价缺乏持续驱动，供需相对平衡。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

沪锌收于区间下沿且夜盘反弹受阻，非农超预期推升美元和美债收益率、伦锌走弱形成压制；矿加工费负值带来成本支撑，但镀锌等下游开工同步回落、现货仅少量补货，短期偏弱震荡。

广州期货

震荡

矿端偏紧、冶炼亏损支撑下方，但精炼减产不足、下游旺季后劲偏弱、现货成交平淡、去库放缓，上方缺乏强驱动，期价承压，参考24500-25500元/吨。

银河期货

震荡

SMM七地锌锭库存降至17.91万吨，冶炼成本仍有支撑，但消费转弱拖累上行，海外宏观扰动使锌价宽幅震荡；中长期加息及基本面转弱预期下逢高布局远月空单。

正信期货研究院

震荡

锌矿进口回落、加工费创新低及炼厂减产形成支撑，但需求疲弱、社库处历史高位、宏观承压，锌价缺乏持续驱动，供需相对平衡。

【品种策略】锌：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美国ADP数据表现不及预期，全球经济衰退风险仍存，对盘面形成利空压力。锌精矿利润丰厚，近期进口矿盈利窗口打开，锌矿进口补充抬升但低于往年同期水平，国内锌精矿产量持续抬升，中游精炼锌冶炼利润负反馈导致产量萎缩，精炼锌进口窗口间接性开启补充相对有限，14家锌企联合调整冶炼生产产能预计影响产需，下游需求来看，镀锌、锌合金、氧化锌开工疲软，其中锌合金开工相对较好，主因新能源汽车及电子电器以旧换新消费刺激，临近金九银十旺季消费仍有乐观预期支撑，目前锌...

同花顺期货

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【品种策略】锌：09月11日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货预计锌价低位盘整。南华期货供给侧风险在OZ投产的消息之下有所降温，盘面面临较大回调压力，关注22500支撑。银河期货期货品种锌- Fireweed Metals公司Macpass项目锌资源量更新，增长四倍。- 宏观与产业共振偏空，多配品种转变为空配品种。- 近期美国经济数据表现不佳，国内宏观情绪走弱，主导锌价承压下跌。- 俄罗斯超级大矿开始投产，后期锌矿供应或将逐渐恢复，利空长期锌价。国投安信期货 OZ矿投产令市场担忧矿供应过剩提前到来，锌价急跌。四季度国内前期检修...

同花顺期货

325