【品种策略】锌：10月28日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	矿端紧张、冶炼亏损及国内社库去化提供支撑；海外累库、需求边际转弱及高价承接一般形成压制，多空拉锯，主力参考25000—26500元/吨。
南华期货	震荡	低加工费及国内锌锭库存、仓单下降形成支撑，但现货转为贴水、下游需求改善有限，且美债收益率回升限制上行空间。
混沌天成研究	震荡	国内库存环比减少0.3万吨至17.3万吨，精锌出口环比增73%，LME库存继续去库、挤仓风险仍存；但需求改善尚待验证，宏观与地缘局势不确定。
正信期货研究院	震荡	锌矿进口回落、加工费走低及炼厂减产提供支撑，但国内需求疲弱、社库处于同期高位；全年精炼锌供需预计相对平衡，限制上行动能。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

矿端紧张、冶炼亏损及国内社库去化提供支撑；海外累库、需求边际转弱及高价承接一般形成压制，多空拉锯，主力参考25000—26500元/吨。

南华期货

震荡

低加工费及国内锌锭库存、仓单下降形成支撑，但现货转为贴水、下游需求改善有限，且美债收益率回升限制上行空间。

混沌天成研究

震荡

国内库存环比减少0.3万吨至17.3万吨，精锌出口环比增73%，LME库存继续去库、挤仓风险仍存；但需求改善尚待验证，宏观与地缘局势不确定。

正信期货研究院

震荡

锌矿进口回落、加工费走低及炼厂减产提供支撑，但国内需求疲弱、社库处于同期高位；全年精炼锌供需预计相对平衡，限制上行动能。

【品种策略】锌：10月28日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡锌精矿供应紧张和加工费低位支撑价格，但冶炼企业亏损、进口锌锭补充有限及需求疲软限制上行空间，社会库存小幅累增，锌价在前高压力下承压。南华期货震荡宏观经济数据显现美经济韧性，市场对美联储降息预期降温，美元走升；库存小幅增加，锌冶炼利润逐渐修复，镀锌板卷需求稍有下滑。银河期货震荡锌价虽有下挫但仍处高位，现货市场货量较多且出货不畅，贸易商下调升水，整体成交较弱；宏观经济政策支持以及工业企业利润下降对市场情绪产生影响。永安研究震...

同花顺期货

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【品种策略】锌：07月28日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪推动锌价上涨，但基本面弱势拖累，全球精炼锌供应有缺口，国内库存累增，消费淡季限制价格上行空间。南华期货空宏观情绪消退导致沪锌回落，冶炼端利润修复使供给过剩，需求疲软，市场交投冷淡，适当逢高沽空。银河期货偏空锌市场表现出供应充足的特点，锌精矿库存下降但冶炼厂盈利空间扩大，开工积极性高，精炼锌供应有增量预期。然而，消费端进入传统淡季，终端订单减少，下游采购情绪不佳，仅维持刚需采购，市场成交一般。宏观及资金面虽对锌价有支撑，但整体消...

同花顺期货

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